当前位置：主页>评论>经济观察>文章内容

本站网址：www.yinlu.net 来源：银路网 作者： 发布时间：2007-08-31

　　12月10日,中国人民银行发布公告,决定从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。同时,从2003年12月21日起将金融机构在人民银行的超额准备金存款利率由1.89%下调至1.62%。法定准备金存款利率仍为1.89%。中国人民银行上海分行研究员顾铭德在接受记者采访时认为,这两项利率措施的出台,将对整个金融市场产生积极的影响。扩大金融机构贷款利率浮动区间和下调超额准备金存款利率是我国利率市场化改革的重要步骤,是整个金融体制改革的举措。这两大措施会进一步促进商业银行运营机制的改革,促进我国整个金融市场结构的协调发展。

　　顾铭德研究员指出,此番两大利率措施的直接效应首先作用于货币市场。

　　催生合理的利率结构

　　此前,我国银行间债券市场出现了国债发行需求不足(流标)的现象,表明利率结构存在问题。国债招标发行利率或国债市场利率低于商业银行存在中央银行的超额准备金存款的利率,致使商业银行购买国债的积极性降低。另外,今年央行公开市场操作一直采用发行票据的方式,央行发行票据的利率如果比商业银行存在央行的超额准备金存款利率低的话,商业银行也缺乏购买票据的动力。这样央行的宏观调控和货币政策的执行就会加大难度。这次超额准备金存款利率下降对货币市场、金融市场均衡发展将起到积极效应。

　　另外,原来的贷款利率浮动区间较小,商业银行往往只愿意贷款给优质大企业,而不愿意贷款给信用度相对较差的中小企业。而此次放宽贷款浮动利率区间,在中国人民银行制定的贷款基准利率基础上,商业银行、城市信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍,农村信用社贷款利率的浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍,金融机构贷款利率的浮动区间下限保持为贷款基准利率的0.9倍不变。以一年期贷款为例,现行基准利率为5.31%,扩大贷款利率浮动区间后,商业银行、城市信用社可在4.78%-9.03%的区间内按市场原则自主确定贷款利率,显然将我国利率市场化进程又推进了一步。它将扩大商业银行向中小企业贷款,扭转贷款向少数优质企业过分集中的情况。

　　两大利率措施出台对我国资本市场也有一定的积极效应。

　　调节资金的供求

　　一段时间以来,同业拆借市场出现资金偏紧的现象。两大措施推出后,将促使商业银行在资金运营方面更关注资本市场或货币市场的需求。尤其超额准备金利率下降以后,商业银行存在央行的资金会溢出,从而增加其它方面的投入,整个社会的资金环境将相对宽松。这不仅有利于各类企业和机构的融资,对资本市场无疑也是有利的。

　　总之,两大货币利率措施出台,是央行继续实行稳健型货币政策的体现,同时也更进一步体现了央行货币政策的前瞻性和科学性,必将促进货币市场和资本市场全面协调稳定地发展。

上一篇：不是放松银根的信号 两项利率调整影响几何   下一篇：（财经观察）QDII能否缓解人民币升值压力

[收藏] [推荐] [评论(0条)] [返回顶部] [打印本页] [关闭窗口]