当前位置：主页>新闻>经营与技术>文章内容

本站网址：www.yinlu.net 来源：银路网 作者： 发布时间：2007-08-28

　　编者按：中国的证券市场经历了数年的漫漫熊市，在政治稳定、经济增长、升值的强烈驱动下迎来了史无前例的良好机遇。但是，另一方面，中国的证券市场还存在着诸多问题。唯有积极拓宽眼界、探索解决之道，方能使证券市场长久健康发展。 　　

　　他山之石，可以攻玉。从本期开始，《中国经济报告》将陆续刊登亚洲证券市场系列文章，以供读者借鉴。

　　 印度的证券交易历史悠久，市场发达，监管严格，自律有效。资本市值占GDP的比重，在2005~2006财年（前一年的4月到后一年的3月）达到85.6%，至2006年底已超过100%。 　　

　　印度证券市场分为两个层次，全国市场有4800家左右、区域市场有约2000家上市公司。证券交易委员会是法定团体，不是政府机构。证券市场以民间力量为主，政府资本较少参与。各证交所已经或正在实施公司化和非互利化改组。 　　

　　为更详细地了解印度证券市场，本刊日前专访了国务院发展研究中心研究员、赴印度权益资本融资考察团团长郭励弘。 　　

　　孟买有亚洲最古老的证交所

　　《中国经济报告》：您能否对印度证券市场做个简单的描述? 　　

　　郭励弘：印度证券市场分为全国市场和区域市场两个层次，这两个层次都是股票公开发行和集中交易的市场。印度没有柜台交易体系，也没有针对股票私募发行的制度和监管。

　　孟买证交所、国家证交所是全国性市场，两者都位于孟买。21个区域证交所分布在各邦或直辖区（印度有28个邦和7个中央直辖区），有些邦有两个证券市场，例如卡纳塔卡邦有班加罗尔证交所和曼加罗尔证交所；工商业较落后的邦则没有证券市场。区域证交所在起始阶段无非是券商在当地聚集而形成的场所，无需政府审批，当时证券交易委员会也未设立，但有法律统一进行管制。

　　19世纪中叶，印度早期的股票经纪人已出现在孟买。他们变换过几次聚会地点，后来终于找到了一处固定的集聚地，于是称之为达拉勒（在印地语中就是经纪人的意思）。1875年，本地股票和经纪人协会成立；1887年，孟买证交所正式诞生。它是亚洲最古老的证交所，也是印度1956年颁布《证券合同法》后，第一家获政府永久认可的交易所。今天的达拉勒街被称作印度的华尔街。 　　

　　为了便于者参考，根据上市公司对证交委和孟交所相关规章制度的遵守程度，孟交所把所有公司分为A、B1、B2、Z四组。A类上市公司是最为严格地遵守规章制度的公司，Z类上市公司则是违规行为严重的公司。 　　

　　孟交所所有的交易监控系统、结算及交收部门都获得了ISO9001∶2000认证，这体现了其风险管理系统的活跃和高效。孟交所也是印度第一家、世界第二家获得BS7799认证的交易所，它证明孟交所已经达到了全球信息安全管理系统标准。

　　自成立以来，孟交所一直是由全体会员共同出资并运营的非营利组织。经过近些年的公司化和非互利化改制后，从2005年8月起，孟交所改变为营利性的公司，所有权和会员资格相互分离，券商退出证交所的经营。2007年2月，德意志证交所同意斥资18.9亿卢比（合4300万），收购孟交所5%的股份，这一交易使孟交所的市值达到8.54亿美元（2007年2月15日《金融时报》）。 　　

　　国家证交所成立于1993年，1994年11月开始运营。国交所是印度第一家完成公司化和非互利化改制的证交所，现股东包括、公司、其他金融机构等。没有控股股东，最大的股东也仅占22%的份额。

　　国交所位于孟买的BANDRA-KURLA综合商务区，毗邻证交委及一些大银行、大保险公司等金融机构。这个新近开发的综合商务区大厦林立，颇似上海的。2007年1月，纽约证交所集团以1.15亿美元收购了国交所5%的股份（2007年2月15日《金融时报》），反映出国交所的市值为23亿美元。　　

　　两强相比，孟交所的上市公司更多，市值更大，其股票基准指数BSE Sensex 30已成为经济和金融活力的风向标。但是以股票交易而论，则是国交所更为活跃；尤其在股指交易方面，国交所更是占尽风光，平均日交易额65亿美元，日合同单80万笔，它推出的S&P CNX NIFTY是交易的权威指数。（更多内容见下页） 　　　　

　　

　1

上一篇：部分纺织机械本月起停止进口免税   下一篇：西门子丑闻与任务导向型危机

[收藏] [推荐] [评论(0条)] [返回顶部] [打印本页] [关闭窗口]