北京银行抛出大礼包 福利or激励？

　　编者按： 9月19日北京银行将登陆A股市场，上市过程中最为引人注目的无疑是几乎全员持股。让员工广泛持股究竟对公司的业绩有无促进作用？如果用直觉来回答这个问题，答案是显而易见的。因为人人都想为自己干活而不是替别人卖命。

　　然而，这版文章的价值并不在于证明了一个不言自明的道理。我们主要的目的是想让读者关注这样两个问题，那就是在员工持股的前提下，哪些因素对公司业绩的影响最大，何种股权设置、公司文化建设才能产生更大的激励作用。　　

　　表面上看似平均，实际上并非如此。

　　从北京银行正在如火如荼进行的IPO已经看出些端倪：当公司的路演团队在上海和深圳亮相，向机构投资者进行推介时，一些知情人士就估计，从初步询价情况来看，北京银行发行获超额认购已成定局，且发行价有望进一步提高。

　　而9月12日北京银行公告披露首次公开发行A股定价、网下发行结果及网上中签率公告。公司A股发行价12.50元/股，网上中签率0.78%，网上网下冻结资金18959亿元，刷新境内IPO纪录。

　　“如果按照这个价格，那么我的那些老同事终于熬出来了。”一年多前离开北京银行的一位中层管理者杨光（化名）一直在密切关注前东家此次上市的情况，“虽然是全员持股，但是内部人和人之间可差远了。”

　　股权是如何分配的？

　　杨光是1992年进入北京银行的，也算是“元老级”人物了，当时的北京银行还处在信用社阶段，“真的没有想到今天它会上市。”杨光在的时候，购买股权仅仅是信用社的一些中高层才能拥有的权利，当时的价格是1元/股。到了1996年，成立为北京城市合作银行股份有限公司的时候，像杨光一样持股的中高层们的股权都翻了倍。“但是那个时候它不会变成现金，而是享受高比例分红。在1998年~2004年四次增资控股之后，有的人的股份恐怕能都达到八九万股了,而且每一次增资扩股都有不菲的分红。”杨光说。而据杨光透露，这一部分人应该占到全体员工的三分之一左右。在此期间，普通员工如果赶上这四次增资扩股，每人也能分到1万股。有些骨干普通员工还会另外得到1万股的奖励。

　　2006年，持股激励计划扩大到更广的范围。“每个人都可以有，只要工作一年以上，包括新来的大学生等，普通员工允许认购1万股，中层干部可以认购2万股，到我离开的时候，最新的员工应该是以1.93元/股的价格认购的。”杨光透露。“我目前的股份是1万股,当时也是自愿认购的。”一位在北京银行已经工作了八年的在职普通员工证实了杨光的观点。

　　仅仅按照现有的A股发行价12.50元/股计算，其一部分人的收益还是很可观的。根据相关报道，北京银行员工持股的形成主要分为三类：原信用社自然人股东将股份直接转入合作银行；自愿认购部分原信用社股东要求退股而未能及时办理退股手续的股份；增资扩股和个别原法人股东转让股份。

　　应该说，对于后来者来说，获得股权的方式主要来自于增资扩股，这与股权激励的初衷和原则还是一致的，也就是相对程度上体现了增量分配的原则，而不是拿银行现有资产进行分家式的股权激励。至于持股范围，北京银行如此操作，显然是增强全员的参与感，但是，是否像一些媒体报道的那样，“如此分配范围之广、股份如此平均的员工持股，为北京银行提供了一个行之有效的激励机制，并更进一步地扩大了其股价的增长空间。”绝对有待进一步考量。

(责任编辑：陈默)