保险利率倒挂 联系利率制呼之欲出

　　就在分红型保险保底收益经受加息和减税考验之际，记者从保险市场了解到，各家保险公司对于现行2.5%收益底线欲待冲破的呼声越来越高。

　　据悉，保监会已于上周五召开了保险利率内部研讨会，保监会相关人士也明确对外表示正在考虑对保底收益作出调整。有媒体报道称，利率改革实施方案8月会有一个明确的说法，年内将成形。

　　市场人士认为，在央行连续出台加息措施后，保险销售却仿佛提前进入“叶落之秋”。

　　保监会将折中选两种观点

　　作为中小保险公司代表，生命人寿总经理李刚日前在接受媒体采访时表示，保险利率低于银行利率的局面，使行业传统产品经营面临较大冲击，保险利率改革势在必行，但怎样在确保行业经营优势、促进行业健康发展的前提下改革保险利率，市场各方持有不同观点，一是全面放开保险利率或逐步全面放开利率，各保险公司根据自身经营需要确定投资结算利率，监管层基本不再介入调控；一种是联系利率制，即通过绑定长期固定收益投资产品利率（五年期国债或银行利息）确保保险经营的优势地位。

　　据他介绍，参照香港联系汇率制，中国保险行业可建立保险联系利率制，即通过绑定保险行业定价利率与银行利率，确保保险预定利率永远高于银行利率。结合行业现状，当前的保险利率可采用银行一年期定期存款利率+20bp的定价方式。

　　而记者了解到，保监会目前对寿险利率改革的思路与在保险资金“出海”问题上的监管态度基本一致：在放松管制的理念下，实行灵活有效的政策。

　　一家寿险公司分析人士认为，在加息周期压力下，保监会调整寿险利率上限的参考标准，不仅仅是经过此轮加息减税后的一年定期存款利率3.1635%，而是未来再次加息的可能性。因此，保监会一旦上调寿险利率上限，超过3.1635%的可能性非常大。有分析师认为，保监会很有可能将寿险利率上调至3.5%。

　　联系利率制或显优势

　　香港的联系汇率制度指港元与其他货币采取固定汇率的制度，内地人民币在放开汇率政策之前，实行的也是与美元挂钩的相对固定的浮动汇率制度，而一般实行这种货币制度主要依赖的是庞大的外汇储备。

　　而欲在国内保险业实行类似的联系利率制度，对于实行这种制度的后盾，李刚对记者表示，保险公司要加强保费资产经营，科学划分保障资产和管理资产，以管理资产做大公司，以保障资产做强公司。首先要充分发挥管理资产的经营优势，通过公司经营渠道拓展和创新，并提升公司专业投资能力，从而不断提升对客户的投资回报；其次是加强产品创新，使客户在保险投资中有更多的选择；最后通过技术创新，加强渠道销售能力，扩大公司的保障资产。