分析：外围市场跳水A股上升受阻

　　昨日，在欧美及亚洲股市再度大幅下跌的带动下，深沪股市双双出现深幅回落，其中，上证指数下挫170.47点，跌幅达到3.81%，深成指下跌404.36点，跌幅为2.66%。尽管在近期外围股市连续下跌的情况下，A股市场短期也显现出一定的调整压力，但业内人士仍普遍认为，A股市场中长期向好的趋势并未发生根本的改变。

　　受到美国次级按揭危机的冲击，美股市场近期持续走低，并带动全球主要股市出现了剧烈震荡。昨日，香港恒生指数低开低走，一度大跌975点，尾市虽有所回升，但仍较前一个交易日跌去729点，从而在四个交易日内两度刷新本轮牛市以来的第二大跌幅纪录。前期领涨的中资股板块更是跌幅居前，国企指数昨日跌幅高达3.88%。

　　而亚洲其他市场昨日亦出现全面下跌，其中，韩国综合股价指数下跌3.97%，台湾加权指数暴跌395点，跌幅达4.26%，新加坡海峡时报指数跌115.95点，跌幅3.27%。与此同时，欧洲三大股市也都出现2%以上的跌幅。

　　对此，中金公司研究报告指出，上周以来，由于投资者对美国信贷风险的担忧，导致本次全球股市的暴跌，尽管大多数市场参与者可能已意识到最终经济损失不大，但对其后果的忧虑仍然增加了市场不确定性。

　　不过，中金公司认为，次级按揭问题不会殃及更广经济层面，投资者的担忧有些过度。对于那些认为亚洲市场被高估的投资者，建议其利用近期市场的跌势建仓。而且，随着投资者意识到次级按揭问题对实体经济冲击很小，资金可能会再度从美国流向亚洲市场。

　　而申银万国证券也指出，美国金融系统有足够的能力化解次级债风险，本轮调整应只是投资者在历史高位上的一种恐慌情绪的宣泄，其本质是市场内生性的调整。在全球经济基本面和企业盈利刺激下，美国及全球股市的连续下跌应该能在短期内止住。

　　对于A股市场来说，外围市场的影响同样也是短暂的。申银万国证券指出，外围股市对A股市场的影响是间接的，决定A股中期走势的决定性力量仍然是企业盈利和宏观调控政策。在经济持续加速和偏温和的结构性紧缩政策的背景下，A股市场的上升趋势没有发生明显变化。

　　中信证券最新策略报告同样表示，基于本轮上涨形成的泡沫压力不大，市场对于上市公司盈利质量的担心过于被夸大，在市场下跌过程中资金并未明显离场以及未来盈利预测依然乐观等四大因素，A股市场有望继续保持短期动能，并存在进一步震荡上扬的空间。

　　实际上，从昨日的盘面来看，本轮行情的主流热点，金融、地产、有色等板块显示出较好的抗跌性，而位居跌幅前列的主要是前期涨幅较大的低价股和题材股。这也从一个侧面反映出，目前的调整并未改变投资者对于优质筹码的持股信心。可以预期，随着外围股市的止跌，A股市场将以更为坚定的步伐震荡前行。