未雨绸缪 寻找震荡行情的“避风港”

　　4450点，在“5·30”暴跌后两个月，本周一，上证综指再度创出历史新高，相对前期的历史高位4335点，上涨了一百多点。但是，有统计数据显示，目前有70%以上的个股股价并未创出新高，甚至股价尚未触及“5·30”大跌时的跳空缺口。那么，其余创历史新高的个股究竟是哪些？对目前股指创出新高后，投资者的操作策略有何借鉴意义？

　　根据统计显示，目前创出新高的个股可分为以下几个类型：

　　逃过一劫型

　　这类个股主要是以ST亚星为主要代表。由于股改的原因，在5.30大跌时，该股处于停牌状态。直到7月初，股指基本调整结束，呈现横盘震荡时才复牌。凭借其股改效应，目前累计涨幅近400%。类似的个股还有古井贡酒、东阿阿胶，以及在6月中下旬上市的新股，如实益达、中国远洋等。

　　笔者认为，由于投资者所获得的对价不用交任何税费，而且大股东限售解冻至少也要12个月以后，因此，导致市场资金在S股股改复牌后，股价出现暴涨走势。同时，新股由于没有历史套牢盘，以及业绩优良等因素，即使面对股指出现短期的震荡，其下跌空间不会太大，而且股价反弹速度和幅度都相对高于市场平均水平。

　　基金重仓型

　　统计资料显示，金融、机械设备、房地产、采掘业三大行业成为二季度基金重点增持对象。不少消费类股票如白酒类个股、商业类个股也出现在基金增持比例较大的行业之列。由于本轮反弹行情主要以基金作多为主导，这也导致这些基金新宠的走势格外强劲，并且不断创出历史新高。如房地产股，目前有超过50%的个股已经创出新高；金融股方面，深发展、招商银行等多只银行股创出新高外，都市股份，成都建投等都由于有“借壳上市”等题材，也出现较大的涨幅。

　　笔者认为，目前来看，基金行为对于行情的演变越来越重要，其重仓股也表现出强于市场平均水平的能力，投资者不妨对基金重仓持有，特别是占流通股比重较大的个股进行中长线关注。

　　估值偏低型

　　目前来看，钢铁股和煤炭股成为近期大盘持续走高的另二大主流推动力，其中的蓝筹品种连创新高之示范效应给整个板块带来了非常强的上升牵引力。统计显示，煤炭类个股近7成创出新高，钢铁股虽然受到税率以及基金二季度减仓等行为的影响，但是仍有安泰集团、柳钢股份等个股创出新高，而且板块整体走势十分强劲。

　　笔者认为，虽然前期“5.30”大跌主要受到印花税上调的影响，但是实质上是市场市盈率结构的调整行为。而且，从此次调整的过程来看，市盈率偏高且股价与业绩不匹配的个股都出现了较大幅度的下跌，相反，市盈率偏低，业绩增长相对有保障的个股，在市场错杀后，股价得到迅速反弹，甚至再创新高，由此可见，价值投资仍是目前A股市场的主流投资理念。

　　目前股指再度创出新高，市场逐步转暖，但是不排除短期内仍有出现一定幅度调整的可能。对目前创出历史新高的个股进行归类，可以为投资者面对有可能出现调整的市场提供一定的操作思路。笔者认为，新股、基金重仓股、估值偏低个股是投资者在大盘可能出现调整时，相对安全的“避风港”，投资者可积极关注。