大摩中国A股基金大幅分红

　　摩根士丹利中国A股基金（Morgan Stanley China A Share Fund；纽交所代码:CAF）12月26日宣布，该基金将于今年年底前分红，以12月31日为权益登记日，每基金单位分红8.973美元，基金分红除息日为2008年1月31日。

　　摩根士丹利中国A股基金是由摩根士丹利投资管理公司（MSIM）成立，是第一个在美国注册并专注投资于中国A股市场的基金。该基金主要通过对在上海和深圳证券交易所上市的中国A股公司进行市场投资，从而实现资本增值。

　　摩根士丹利中国A股基金为封闭式、非分散性投资基金，主要配售给美国的个人投资者。该基金在2006年9月25日发行首日的一小时之内就被投资者认购一空，筹集资金2.4亿美元。截至2007年9月28日，即该基金在纽约交易所挂牌交易一周年之际，基金资产总额已经增至10.4亿美元。

　　摩根士丹利投资管理公司于2006年7月获得中国证监会颁发的QFII牌照，之后从中国外汇管理局获得2亿美元的投资额度。

　　美房地产基金

　　今年收益率平均下跌15.8%

　　房地产基金投资者已经看到了自己基金滑坡的情形。如今，在这些投资者正萎靡不振的时候，这些基金以大额税收支出的形式又给他们一次额外的打击。

　　与去年标准普尔500指数增长4.7%相比，房地产基金收益率平均下跌了15.8%。然而，很多房地产基金今年仍要兑现分红承诺，这意味着基金持有人将要面对为损失的投资支付相当大笔的税金的尴尬。

　　基金研究机构理柏公司（Liper）的数据显示，尽管美国房地产基金今年的投资收益呈负增长，但它们还必须支付长期和短期资本收益，平均每基金单位约2.38美元。

　　共同基金每年至少分红一次，而这些资本利得又必须支付税金。美国长期资本收益征税最高达15%，短期资本收益通过固定收入所得税率进行征税，对于大多数投资者来说，这要比资本增长率更高。

　　一只拥有巨额资本增长支出的基金意味着沉重的税金。假定你有1000份戴维斯房地产A基金，该基金净值年内下跌了15.5%，但它在短期资本收益中为每基金单位支付了0.2454美元和长期资本收益中为每基金单位支付了8.45美元。

　　理柏公司称，房地产基金在过去5年里获得了巨大的收益，平均达130%。当一只基金出售一些比较能获利的股票时，这些收益必须分配给股东，即使大部分的收益来自于往年。

　　受房地产基金高额回报所吸引，投资者在2006年注入了98亿美元的资产到房地产基金里。今年出现的37只新房地产基金更是使得这一领域过热。

　　理柏公司的数据显示，由于回报变少，投资者已经撤退，在今年9月-11月，投资者从房地产基金至少赎回了11亿美元。

　　零售商Target公司

　　获对冲基金增持

　　美国对冲基金潘兴广场资本管理公司（Pershing Square）日前指出，该公司已经将其在折扣零售商Target公司持股比例增加至10%左右，并且就讨论如何提升该公司的股价问题会见了管理层。

　　威廉·阿克曼管理的潘兴广场资本管理公司日前筹集了20亿美元资金，准备增加对Target公司的投资。根据美国证交会（SEC）提供的文件显示，目前潘兴广场资本管理公司持有Target9.97%的股份，比7月份的9.6%有所增加。

　　潘兴广场资本管理公司透露，该公司还参与了对Target的证券掉期和期权的交易，加上其已持有的股票，该对冲基金已经控制Target公司约12.6%的股份。

　　阿克曼11月曾表示，他已经增加对Target的投资，但他拒绝透露具体增加了多少。

　　潘兴广场资本管理公司今年7月称，该公司持有了Target公司9.6%的股份时，分析人士曾预测，阿克曼可能向Target管理层施压，迫使后者剥离信用卡投资组合或房地产资产。9月，Target公司承认，该公司正在权衡出售其信用卡资产一事，估计约70亿美元。

　　今年12月下旬，Target公司发出业绩预警称，公司开业至少1年的店面12月份的销售额低于预期额，现在其预期销售额在下降1%到上涨1%之间波动。

　　潘兴广场资本管理公司称，他们将与Target的管理层再次会面，来讨论该公司的策略、业务、资产、运营、资本结构或财务状况，进一步提升公司的股价。