中国中铁重兵布局房地产

　　昨日，中国中铁股份有限公司（下称“中国中铁”）A股IPO推介会深圳站于下午3点30分在深圳马可波罗酒店拉开帷幕。而在此前两天，中国中铁在北京与上海的推介活动也已悄然结束。记者从昨日参加与会人士处了解到，中国中铁明确表示房地产业务将成为中国中铁未来的主营业务之一。而中国中铁和中铁二局将“各司其职”，“归属集团的业务将由集团继承发展，归属二局的业务将由二局继承发展。”

　　中铁二局去留未明

　　而此前曾有媒体报道称，中国中铁上市之后将把有同业竞争关系的中铁二局基建业务置出，将房产业务置入，但随即被公司公告澄清。

　　昨日参加中国中铁深圳推介会的一位分析人士向记者透露，中国中铁和中铁二局将“各司其职”。中国中铁高层对目前集团与中铁二局的地产业务将采取尊重现状的措施，“他们表示，未来集团和中铁二局都可以发展地产业务。目前归属集团的业务将由集团继承发展，归属二局的业务将由二局继承发展。”该人士向记者表示。

　　在北京、上海举行的预路演推介会上，中国中铁董事长石大华对外界关心的和其具有同业竞争关系的中铁二局去留问题依然没有明确表态，但却明确表示房地产业务将成为中国中铁未来的主营业务之一。“前几年我们主要是用下属企业做房地产业务，今年成立房地产公司，目标是为同一品牌，将房产业务做大做强。”石大华在推介会上对媒体表示。

　　而此次石大华的明确表态无疑对外界透露出明确的信息，即中国中铁将不会放弃自身发展房地产业务的机会。这一格局似乎也可以从中国中铁招股说明书中的资金投放项目中窥得端倪。其招股说明书中表示，此次首发成功之后，将有20亿元资金投入房地产开发项目，恰好占到其预计募集资金量的1/4-1/5.

　　此外石大华还重申其在近期不会对中铁二局有所动作。同时他还表示由于中铁二局目前在整个公司中所占比重并不太大，因此集团决定将其纳入中国中铁一并上市，而由于处于西南要冲，中铁二局未来的业务也将首先着眼本地。

　　合理市场价或7元上下

　　随着预路演的推进，中国中铁此次A股IPO的另一焦点发行价格问题上的争议也依旧持续。根据中国中铁IPO主承销商中银国际及瑞银证券的分析报告，前者认为合理的市场价格区间为每股6.26-7.29元人民币之间，后者则表示其合理市场价格在每股6.17-8.49元之前。中银国际认为，以中国中铁目前的规模和明后两年国家对铁路投资将加速释放的前景，将保证中国中铁未来业绩的持续上涨。

　　然而，国盛证券昨日发布的新股定价报告显示，参考同行业上市公司的市场情况，其认为2008年给予中国中铁30-35倍的市盈率为合理估计，由此对应的市场价格区间为6.4-7.5元，但是考虑到即将发行H股对每股净利带来的摊薄效应，其认为目前合理的询价区间应当为3.8-4.7元。而此前也有分析师对记者表示，以中国中铁目前的每股净利外加30倍市盈率计，其发行价格将在3.8-4.18元之间。

　　昨日参与推介会的分析人士对记者表示，他个人认为中国中铁对机构的询价“底价将在4-5元，因为有H股的摊薄效应”，而上市之后的合理价格将在7-8元之间。