网盛科技凸现泡沫式繁荣

　　种种迹象表明，作为中国第一支A股网络股的网盛科技（股票代码：002095）已经呈现出泡沫式繁荣的种种征兆。

　　网盛科技8月7日发布的“2007年上半年年度报告”显示，2007年上半年该公司主体业务增长乏力，净资产收益率亦明显下滑。

　　另外，该公司“会员费+广告费”的盈利模式使其主营业务收入难有新突破。

　　网盛科技曾经寄望于通过并购来突破发展瓶颈，但现实并不像想象的那样美好。由于种种原因，网盛科技新收购的网站并不能复制它已成熟的业务模式，不但不能增加其利润，相反还很可能成为其包袱。

　　业绩难如人意

　　虽然目前网盛科技的股票市值高达每股80.05元，市盈率接近145倍，但它基本面的经营业绩表现并不尽如人意。

　　根据网盛科技8月7日公布的“2007年上半年年度报告”，与上一年度期末相比，网盛科技不但每股股份的收益没有任何增长，而且净资产收益率还下降了7.59％，每股经营活动产生得现金流量净额更是下降了13.89％。

　　事实上，2006年该公司的主营业务收入和净利润与2005年度相比已经有了下滑的趋势。4月20日，网盛科技上市以来的首份年报披露，2006年，网盛科技总计实现主营业务收入6279万元，同比减少1.48％，实现净利润2813万元，同比减少3％。若扣除非经常性损益后，净利润同比降幅更达到15.59％。

　　业绩表现欠佳是有其必然性的，根本原因是该公司的主营业务收入不具备可持续增长的能力。据悉，公司主营业务收入的84.98％来自中国化工网和全球化工网。

　　该公司上市之前，一位分析师对该股进行估值时指出，网盛科技的合理市盈率应为20至25倍。但该股当前的市盈率已远远超过该估值，已然超出基本面的支撑范围，呈现出“泡沫式繁荣”。

(责任编辑：郭冀远)