安凯整合江淮客车拉开序幕

　　定向增发1000万股

　　本报讯 停牌1个月多的安凯客车(000868)终于揭示了停牌原因。安凯客车7日的公告称，公司董事会已决议向控股股东江汽集团定向增发约1000万股，以购买其持有的安徽江淮客车有限公司41%的股权，这标志着安凯客车整合江汽集团的客车业务拉开了序幕。受此消息鼓舞，安凯连续多个交易日出现涨停，成为汽车板块中走势最抢眼的个股。

　　定向增发每股7.62元

　　公告称，本次拟购买资产暂估值约为8000万元；发行价格为董事会决议公告日前20个交易日公司股票均价的100%，即7.62元；拟发行的股份约为1000万股。

　　收购前，江汽集团持有江淮客车41%的股份，持有安凯客车20.92%的股份。收购后，江汽集团对安凯客车的持股比例将上升至 23.49%。江淮客车今年中期实现净利润205万元，与2006年相比实现扭亏。预计江淮客车今年全年可实现收入70000万元，净利润可达603万元。

　　公告预计，假设本次购买在2007年1月1日完成，初步估计公司今年当期每股收益和净资产收益率均将增长，每股收益从0.065元增至0.071元，比合并前增长9.23%；净资产收益率从3.49%增至3.68%，比合并前增长5.44%。

　　作为另一家上市公司江淮汽车(600418)的大股东，江汽集团持有其29.81%的股份。此次收购后，江汽集团下的客车和商用车、轿车两大业务阵营将正式分划到旗下两家上市公司，并各自独立发展。江淮汽车主营商用车生产，并正在建设自有品牌轿车项目。

　　本次资产购买完成后，江汽集团旗下的客车业务将全部整合至安凯客车，安凯客车与控股股东将不存在同业竞争。为保护安凯客车和其他股东的权益，江汽集团承诺，将来不会从事与安凯客车未来经营活动相同或类似的竞争性经营活动。

　　产品线覆盖5.6～18米全系列

　　安凯客车整合江淮客车后，将使安凯客车产品线延长，覆盖5.6～18米全系列，可以为客户提供更多的市场选择，满足不同层次的市场需求，创造和把握更多的市场机会。在营销网络上则可以有效挖掘原各自拥有的营销渠道，拓展新的销售空间。

　　在产品结构上，安凯客车和江淮客车具有互补性，其中安凯主要覆盖9~18米长的豪华客车，江淮的产品覆盖5.6～12米，并且是现代客车在华唯一指定的9~12米现代客车系列生产基地，生产安凯客车的豪华客车技术和江淮客车燃油经济性很高的韩国现代技术将有效融合，而这也是国内其他客车制造商目前不具备的。

　　此外，整合后安凯客车的规模效应迅速彰显，行业地位进一步提升。根据客车行业统计数据分析，2006年安凯客车销量排名第13位(3253 辆)，江淮客车销量排名第11位(3705辆)；二者整合后，安凯公司在行业的排名有望达到第5位，仅次于“一通三龙”（宇通、厦门金龙、厦门金旅、苏州金龙）从而跻身于客车行业的第一阵营。

(责任编辑：范志勇)