林伟光再施财技：汕电力谋整体上市

　　潜伏汕电力近两年后，泽中龙蛇终将起舞。

　　8月2日，汕电力公告称，因公司近期将有重大事项发布，可能对公司业绩产生重大影响，经申请，公司股票自2007年8月2日开市起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。

　　“大股东万泽集团要实施整体上市，将旗下的房地产和药业资产都放进上市公司。”8月3日，某知情人士透露，这就是汕电力公告中所说的“重大事项”。

　　上述知情人士表示，尽管公司曾在5月25日的公告中表示“在未来三个月内，万泽集团没有对本公司有任何资产注入的计划和安排”，但在特定情况下公司可以按照有关规定获得豁免，“方式很可能是通常所采取的定向增发，但具体细节将在停牌期间进行商洽”。

　　尽管细节存在不确定性，但一个事实是，2005年底，万泽集团花1.8亿元买进号称“两市中最好的壳”的汕电力，这显然是一笔“好买卖”－－汕电力当时账上有2亿元现金，而负债率只有1.88％。

　　只是，这样的“好买卖”似乎还远未终止，随着资产注入预期的加强，其股价走势表现非常抢眼：停牌前7个交易日股价累计涨幅近60％，8月1日收于12.40元。

　　步步为营

　　万泽集团进驻汕电力始于股改前夜。

　　公告显示，2005年11月30日，汕电力原第一大股东汕头市电力开发公司就与万泽集团正式签署了《股权转让协议》。

　　按照协议，汕头市电力开发公司将其所持汕电力国家股7986万股中的6039万股(占总股本的29％)转让给万泽集团，每股转让价格以基准日汕电力经审计每股净资产2.64元为基础，溢价11.21％，转让总价款为人民币1.77亿元。

　　转让双方共同确认，此转让价格的确定已涵盖目标股份进行股权分置改革所带来的影响。万泽集团承诺并保证：本次股权转让，应当与汕电力股权分置改革组合运作。

　　汕电力此后的股改方案表明，公司以资本公积金转增股本支付对价，流通股股东每10股获转增5.31股，相当于10送2.5股。

　　然而，某券商人士表示，即使是这样低廉的代价也早已在2006年的股价暴涨中消弭：2006年6月5日，汕电力复牌便拉开大涨之势，从3.63元一路上冲至2006年7月17日的6.26元。

　　2006年7月17日，公司公布了后续的资产注入计划：拟由汕电力出资对深圳市万泽房地产开发有限公司进行增资扩股，对万泽地产进行控股经营；拟在汕电力的经营范围中增加“从事房地产投资、开发、经营；装饰、装修和房产销售、物业管理”等内容。

　　2006年12月6日，汕电力董事会通过审议，拟以8071万元受让万泽集团持有的深圳市万泽房地产开发有限公司51％股权。上述券商人士表示，这意味着汕电力的资产注入工作已经启动。

　　与此同时，万泽集团仍在享受着汕电力巨额现金带来的利益。2007年6月1日，汕电力董事会授权公司经营班子在1.5亿元人民币范围内只参与新股认购的投资，授权期限一年。

　　通过汕电力这个壳一步步将自己的资产注入，坐享全流通后带来的投资高额溢价，这是万泽集团对汕电力收购的题中应有之义，某投资人士表示，万泽集团正在等待这个机会的到来。

　　汕电力股价自今年6月份开始的调整，或许就是这种契机，某业内人士表示，万泽集团希望能趁着股价低迷时做增发，因此就有了后来的股价异动和8月2日起的紧急停牌。

(责任编辑：谢言俊)