上海仪电董事长张林俭的“国资流动炼金术”

上海仪电控股（集团）公司（下称“上海仪电”）牵手剑度投资有限公司（台资企业）共同投资3亿美元的剑腾液晶公司，将开创中国彩色漏光片自主生产的先河。

自此以后，上海仪电将在董事长张林俭的率领下完全从一个产业公司转型为资产经营公司，而这也正是上海国企改革向深水区迈进的集体路径选择。

“现在上海国有控股集团很多都在朝这个方向挺进。”张林俭在接受《第一财经日报》专访时表示。

目前，剑腾液晶公司分三期的投资构想正在按计划进行中。“马上就要增资6000万美元，我们控股60％。”张林俭告诉记者。而在上海仪电作出这个重大的产业投资决策之前，整个集团公司已经基本上定型为资产运营的角色。

资产腾挪术

在多年的改革征途中，张林俭将200多家子公司、2000多家孙公司进行“关停并转破卖”。张林俭认为，国有资产和企业中，已经经营不下去的，就应该让它被动退出。而“关停并转破”需要花钱，上海仪电算过一笔账，一个1500人的中型企业停下来，一次性支出是50万元，每年通常性的支出是800万元～1000万元，主要用于支付离退休人员的各种保障金。

张林俭说，去年整个集团营收200多亿元，利润10多亿元。其中集团公司总部100多人就创造了5个多亿的利润。“我们母公司都是盈利的，这在同业中是不多见的。”张林俭称。

与此相对应的是，上海仪电旗下的三家上市公司，上海金陵(行情论坛)（600621.SH）、飞乐音响(行情论坛)（600651.SH）、飞乐股份(行情论坛)（600654.SH）去年盈利分别只有8000万元、3000万元、2000万元，此外上海仪电控股的华鑫证券也只盈利3000多万元。

对于上海仪电的盈利点，张林俭显得很自信。目前，整个上海仪电集团主打三大业务：股权投资、不动产经营和投资银行业务。在股权投资中，张林俭主要操控仪电系下的三家上市公司。而在不动产经营中，主要从事不动产开发和租赁；投资银行业务主要从事企业买进卖出包装出售。

目前，上海仪电掌控80多万平方米的地产，张林俭计划在不动产租金收入达5亿元、利润过3亿元时运用金融工具发行50亿~80亿元的地产基金，或者用这些利润进行抵押向银行贷款进行资本运作。

在投资银行这一块，张林俭利用自己控股的华鑫证券通过公司策划上市或者公司财务顾问等形式直接参与资本市场，此外，还涉足购买矿山等实业投资银行业务。目前，上海仪电在陕西和江苏都有项目。

去年，上海仪电接盘上海有色金属(集团)有限公司，花了20多亿元，用了不到半年时间就对这个近50亿元资产的“烂摊子”进行处置。张林俭把上海有色铜加工这部分优良资产剥离出来与中铝集团合作组建了一个10亿元的新公司。“其他的该关就关，该停就停。”张林俭说。

而这在十多年来的一系列的“关、停、破”中，仪电集团进行了大量人员减裁。公司员工从17.3万人到现在的2万多人，“但只要他们不挑挑拣拣，不出三天我们都能重新安排公司，为此公司还成立了160多人职业介绍员队伍。”张林俭说。

十多年来，上海仪电在张林俭的带领下进行了一系列资产合并重组。新上任的上海国资委主任杨国雄称其为国企改革“行家里手”。同样，张林俭的资产腾挪术也引起了北京国资监管部门的关注。目前正在酝酿制定的“国资法”也多次邀请张林俭发表“意见”。

向资产经营公司转型

上海仪电向资产经营公司转型，也代表着上海国企向纵深迈进的前进方向。目前，已经组建的国有控股的上海纺织控股、轻工控股、百联集团都是在这个理念下进行的一系列资产合并重组。

目前，上海国企进一步改革正在成为上海国资改革决策者们的日常工作焦点。为此，上海市政协经济委员会还成立了以上海市经委副主任乐景彭为组长的关于进一步推进上海国企改革的课题组。据了解，上海国企进一步改革方案正在酝酿中，具体构想要在5月份后才能明朗。

上海国企改革应该朝着资产经营型公司方向迈进，上海国资改革专家杨建文对《第一财经日报》表示，因为这样是让重心向资本倾斜，重心在资本流动，而不是沉淀下来，“通过控股公司这一块动起来，可以自由进退，通过流动过程达到公司结构调整，提高资本使用效率，增强了企业活力。”

目前，在上海国企中，也并不是所有的控股集团都做得顺风顺水，分析人士指出，汽车业也一直想向这个方向挺进，但一直在摇摇晃晃，要逐步向这个方向转。“像一些自然垄断型企业，如电力、钢铁就需要时间。”杨建文说。

国资委，监督而不应运营

国资改革正在迈向深水区。而上海作为国资重镇，其改革前进方向将对我国国资改革产生深远影响。为此，《第一财经日报》特别对话有“上海思想型企业家”之称的上海企业联合会会长、上海仪电控股集团董事长张林俭。

《第一财经日报》：国资改革和国企改革有什么区别？

张林俭：国资改革和国企改革是两个不同层面的两件事情，国资改革应该是国有资产管理体制的改革。

国资改革是体制的改革，国资改革要解决的问题就是从计划经济向市场经济的管理体制的改变。国资改革的本质和根本目标是改变现有的以行政管理为主的陈旧的管理体制，必须以市场化原则为基础，改到能适应市场经济体制的管理制度。

而国企改革是微观的企业个案改革。

《第一财经日报》：那你觉得国资改革应该具体怎么改?

张林俭：国资改革应该坚持三原则：首先要有一套好的体系，第一要务是解决管理体系问题。从行政管理体系到资本运作体系。国资委代表由国家授权来监督企业，而企业就是资本运作机构，我们下面的企业就是社会上的运营企业，这样体系就非常清楚了。所以要有好的资本运作体系，国资委的定位要准确，这是体系中的核心和根本，国资委是监督而不应该运营，否则谁来监督它，国资委要做老板。

其次，要解决的是要有一个合理的资本结构，我们老讲国有资本要进要退，进和退的前提是什么，没说清楚。首先哪些是不合理的，不合理就要退，觉得合理就要进。现在什么是合理的，没有说过。要认真对待这个问题。我们国家的法律没有规定，哪些行业是必须只有国有资本才能做，这些都要深入研究。

第三，资本运作要有合理的组织机构。上海现有的运作机构主要就是以前的各个政府局，例如工业局转型的，它实际上都是投资公司，上海有60多个局级的集团投资公司。一会这样拆，一会那样并，没有准绳。国资改革必须有个目标，否则改革能改好吗？

《第一财经日报》：这么多年来你作为企业负责人有什么感想？

张林俭：改革的根本目的是市场化，建立内、外部环境，有些企业该关闭的就得关闭，有能力的就发展。同时还要强调政府也要改革，为企业改革创造良好的外部环境。此外要强调的是，股东在公司治理中一定要到位，要真正做到股东到位，投资运作机构要把自己当股东，要把假老板当真老板来当，因为国资都是代理人，而且这个代理链条很长，很容易出现缺位状态。