独家整理:券商研究所关注四大板块（10-30）

【天相投顾】

3季度基金重仓股覆盖了全部的基本金属品种。从分金属品种来看，在基金公布2007年三季度基金重仓股中铝金属6家、铅锌金属7家、铜金属3家、黄金2家、小金属5家。可见基金重仓股覆盖了全部的基本金属品种，这也表明了基本金属的投资价值。

基金增仓明显的个股：云南铜业、锡业股份、中金岭南、山东黄金、中金黄金。

基金减仓明显的个股：南山铝业。

我们维持有色金属行业“增持”评级。主要的基本金属如铜、铝、铅锌等供需预计在07、08年继续处于微平衡状态，在全球经济持续发展以及“中国因素”作用的推动下，我们认为全球基本金属市场将持续景气，我们维持有色金属行业“增持”评级。

【民生证券】

建议对市场中的有实质题材的TD-SCDMA的相关个股进行关注。我们建议对TD-SCDMA标准的提出者大唐集团下的上市公司st大唐（600198）进行关注，如果大唐集团通过st大唐（600198）整体上市，二级市场上st大唐（600198）将会有较大上升空间。与此同时，大股东背景为武汉邮电科学院（烽火集团）的 ( )（600498），受益于光通信行业景气度提升以及目前各大运营商宽带网络向FTTx的演进，盈利能力在3~5年会保持较高速度增长，其大股东烽火集团作为大唐集团的兄弟单位，也是推动TD-SCMA的主要力量之一，值得关注。国内TD-SCDMA设备的主力供应商中兴通讯(000063)，二级市场的投资者也可以保持关注。

【天相投顾】

总体上看，07年3季度和2季度末相比较，基金公司在房地产板块的行业配置有较小幅度的减仓，但同时也加大了对一批行业龙头股的增持力度，其中持有 ( )的基金数从2季度的18家上升到3季度的28家，持有万科A的基金数从2季度的95家上升到3季度的110家，均位于前列。

与07年2季度相比，在基金公司持有市值排名前25位的房地产股中，基金公司新增了对2家上市公司的持仓，分别为 ( )和 ( )。

【 ( )】

我们给予造纸行业整体“中性”的评级。主要原因是高GDP以及高CPI并存的宏观大背景下，2007年木材价格上涨幅度可能达到20%，高于此前10%的市场预期。随着纤维资源成本的提高，各纸种都呈现价格提高的趋势。但纯粹的造纸子行业仍未能摆脱长期利润平均化的趋势，毛利率较高的纸种背后都伴随着厂商的扩产计划。国内和出口市场需求超预期的可能性正随着需求基数的提高而逐渐降低。个股方面，维持对林业资源丰富的岳阳纸业（600963）的“买入”评级

从各子行业来看，维持对纸浆行业的“中性”评级；维持对新闻纸行业的“中性”评级；维持对箱版纸行业的“减持”评级；提高对铜版纸行业的评级至“中性”；提高对双胶纸行业的评级至“增持”；维持对白卡纸行业的“增持”评级。

(本文来源：网易财经 )