独家整理:券商研究所关注四大板块（10-10）

【渤海证券】

经历过2004年宏观调控的严冬之后，工程机械行业自2005年以来快速升温，收入、盈利大幅增长，其中盈利更是大幅超过收入的增速。2005-2007年上半年，工程机械行业销售收入的年平均增速为32.76%，利润总额的年平均增速为89.21%。

07年上半年，工程机械行业的生产以45.23%远远超出其它行业的增长，比去年同期提高了12.36个百分点。虽然三季度为传统的淡季，但是预计三季度工程机械行业的增速不会有太大波动，仍将维持在45%左右。其中挖掘机、装载机、推土机、混凝土机械、叉车等均强势增长。

我们重点推荐中联重科、三一重工、柳工、 ，关注厦工股份、 、 。

【中信证券】

2007年1－8月，我国白酒行业增长表现优异，实现销售收入734亿元，同比增长34％，超过同期食品制造业和饮料制造业29％和26％的增幅。实现利润总额92.7亿元，同比增长53.55%，正如我们在去年判断的一样，白酒行业的发展进入了全面繁荣阶段。在刚刚过去的国庆黄金周中，社会消费品零售总额实现3500亿元，同比增长16％，餐饮业继续红火，家宴、婚宴等成为中高档白酒消费主力军。

进入第四季度后，面对即将到来的元旦、春节两节，白酒消费又将进入消费的旺季，我们认为进入产品结构调整为主发展的白酒行业在销量快速增长的背景下，利润将会保持高速增长，成为重点配置的品种。

维持行业强于大市的投资评级，维持泸州老窖、五粮液、 ( )和 买入评级。维持金种子和沱牌曲酒的增持评级。

【招商证券】

近几年政府对水务行业推出的一系列市场化政策（如特许经营权、最低污水价格、最低处理率等）对市场产生了深远影响，目前国内水务市场已成为各路诸侯激烈争夺的香饽饽，市场巨大的增量背景下本土水务企业大有可为。预计08年全市场上市公司业绩增幅将较07年下滑，部分行业可能体现出周期性，而 ( )行业虽然05-07年增长率低于整体市场，但预计08年后仍然能够保持15-20%的稳步增长，在市场调整阶段将体现出防御性优势。

维持水务及固废行业推荐评级。考虑到公用事业（水务及固废）的非周期增长特性，我们维持对该行业尤其是污水处理和固废处置行业的推荐评级。

维持对重点公司评级： 南海发展强烈推荐-A评级，分别维持对 ( )、 ( )、 原水股份的推荐-A评级。

【国泰君安】

2007年1-8月，我国电子信息行业继续保持平稳发展，总量增速小幅上升，规模以上制造业经济效益稳步回升。全行业实现主营业务收入29929.2亿元，同比增长19.4%，其中制造业实现主营业务收入26490.3亿元，同比增长19.0%；实现工业增加值5794.0亿元，同比增长18.9%；实现利润922.1亿元，同比增长25.6%。

最近四个月中，电子元器件行业的行情走势一直弱于大盘，行业与大盘之间的涨幅差距一直在拉大。在行业已经回暖的情况下，行业在估值上具有的相对优势恰恰为我们投资优质公司提供了机会。

继续给予 ( )、长电科技、生益科技等重点公司增持的评级。

网易声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。