独家整理:券商研究所关注四大板块（09-27）

计算机板块估值具备相对优势且存在价值被低估的股票，是我们Q4推荐该板块的主要原因。我们推荐顺序为： 长城开发、 远光软件、 用友软件。

选股策略如下：

策略一：业绩处于向上的拐点但被市场忽略的公司，我们首推 长城开发。

策略二：目前估值较低，08年业绩可能超预期的公司，推荐远光软件。

策略三：业绩在09年可能有超预期的公司，推荐用友软件。

我们认为年内乘用车、重卡和客车子行业均会维持高速增长的势头，各细分行业内的龙头企业仍然是我们关注的重点。乘用车方面， ( )与上海汽车发展势头良好，主要产品保持快速增长的同时注意未来发展，中长期潜力巨大。江淮瑞风MPV1-8月共销售2.65万辆，位居同行业第二。轿车项目有序推进，产品制造技术准备已经完成并进入试生产阶段，轿车业务将成为公司后期业绩重要增长点，维持 ( )（600418）“强烈推荐”评级。上海汽车合资轿车品牌8月单月及累计销量均列行业前列，其自主品牌轿车产销规模提升较快，并将成为后期业绩增长点，公司还拓展商用车业务，业务范围更加全面。维持上海汽车（600104）“推荐”评级。

重卡产品4季度仍将在固定资产投资快速增长和计重收费实施等因素作用下保持高增长。潍柴动力各项业务均呈现快速增长态势，吸收合并带来的管理效率提高和经营成本降低的积极效应显现，维持潍柴动力（000338）“推荐”的投资评级。

我们认为行业内优质公司仍然存在业绩超预期的可能，届时将降低估值压力，而其资源整合在未来也会得到更充分的体现，这类公司我们推荐万科、 招商地产、 保利地产、 ( )。

二线地产中仍存在安全边际较高公司，昆百大和深天健08年动态市盈率都在20倍以下，不但低于龙头企业，在可比公司中也存在低估，并且上述公司都有能力保证持续增长，投资价值明显，建议买入。

在此次季报季节到来之前，我们认为医药个股存在两方面的机会：

其一，一些个股的季报业绩明显超出市场预期，这仍然将是季报季节中最有力的股价刺激因素。这一类的股票包括丽珠集团、 ( )和 ( )。

其二，在前期大盘股涨势凶猛、而小盘股相对弱势的市场环境中，很多医药个股出现了明显的估值回调，一些一线医药个股08年的市盈率开始进入到30－40倍的估值区间；我们认为，随着消费类相关股票的走强，医药板块中那些行业地位突出、业绩扎实、竞争优势明确的一线个股将开始出现较好的投资机会。这一类的股票包括国药股份、 ( )、云南白药和广州药业等。

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