独家整理:券商研究所关注四大板块（09-05）

我们认为，移动业务增长较快并且未来持续发展空间巨大，主导运营商中国移动最有投资价值，作为拥有两张移动网络及牌照资源的，可分享移动业务增长，同时存在溢价出售网络资源的可能，也是较好的投资对象。

3G网络建设首先受益的是系统设备厂商，应重点投资具有3G设备竞争优质、出口高速增长的系统设备厂商。作为提出TD标准，TD份额较领先，并受政府大力支持的集团，正在逐步走出困境，可适当关注，不过，TD设备由大股东另一子公司大唐移动负责，()旗下大唐微电子的移动卡及终端芯片可从3G中受益，大唐电信能否更大程度从TD受益取决于大股东对大唐移动的战略布局。此外，电信增值服务商、(移动网管)与3G的关联度也较大，建议关注。（世纪证券）

《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》的实施无疑给了风电设备产业一剂定心丸，解决了困扰相关企业上网困难这一后顾之忧，这必将促进风电等新能源发电企业的积极性。在各种政策的支持下，我国风电行业开始进入快车道。06年，我国（除台湾）新增风电机组1454台，装机容量133.7万KW，与2005年同比增长165％。根据发改委《中国可再生能源中长期规划》，2010年我国风电装机将超过500万千瓦，2020年我国的风电装机目标是3000万千瓦。如果按照5000元/千瓦粗略计算，2020年国内风电领域的设备投资将超过1000亿元，风电设备产业面临的市场空间广阔。

风电行业中，我们建议重点关注：风机整机（、银星能源、、和金风科技（近期上市）），叶片（、和天威宝变），零部件（方圆支承和天马股份）。 （齐鲁证券）

2007年9月4日，国防科工委印发了“船舶科技发展‘十一五’规划纲要”(科技发展纲要)和“全面建立现代造船模式行动纲要(2006-2010年)”(行动模式纲要)，分别在我国船舶科技发展和先进造船模式方面提出了指导方针、发展目标和总体部署。另外，“中华人民共和国船舶生产许可管理条例(草案)”正在征求意见中。以上方针政策的出台，基本符合我们8月1日行业更新报告中的预期。

我们认为，以上方针政策的出台和即将出台，将推动我国造船业产品结构的升级和生产效率的提高、限制行业的过热竞争，提升造船企业的盈利能力和成本竞争力，对行业的长期发展有正面作用。我们维持对造船业以及中国船舶(600150.SS/人民币218.03,优于大市)和(600685.SS/人民币75.95; 0317.HK/港币49.20,优于大市)的优于大市评级。（中银国际）

酒店旅游行业1H07年业绩较有起色。1H2007年，22家酒店旅游上市公司实现主营业务收入51.13亿元，同比增长9%；实现归属于母公司的净利润为5.77亿元，同比增长84%；加权平均每股收益0.103元，同比增加0.047分钱。其中，5家出现亏损，同比增加1家，但亏损额合计达0.19亿元，亏损额大幅缩减。

截至2007年中期，酒店旅游整体行业继三年来低潮运行后，07年中期业绩同比较有起色。2007年中期，22家酒店旅游A股上市公司合计实现营业收入51.13亿元，同比增长9%；合计实现利润总额8.08亿元，同比增长74%；实现归属于母公司净利润5.77亿元，同比增长84%；按总股本加权平均计算的每股收益为0.103元，同比增加0.047元。其中，出现亏损的5家，亏损额合计达0.19亿元，亏损家数增加一家，但亏损额度已经大大降低。在旅游业持续升温的情况下，整个酒店旅游行业各项指标开始趋好，一改以往的增收减利状态。我们建议投资者重点关注：()、万好万家、()、()和()。 （天相投顾）

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