牛市最核心的话题 寻找业绩将持续高增长公司

• 　　市场很多公开信息告诉我们，寻找持续资产注入和业绩持续增长的上市公司有门路可循，有大量工作可做；同样的，一旦做好调研，收获将是持续的爆炸性高增长！

寻找业绩将持续高增长的上市公司

上周本栏认为，春节将成为“牛市动员黄金周”，而本周众多生怕踏空的资金，面对强劲升势，不敢不快速回补仓位，致使大盘连拉四阳。节后抢货变节前抢货，节后行情更加生猛，本周走势开始预演。但是，寻找业绩将持续高增长的上市公司这才是牛市最核心的话题。

如果石油、黄金、铜、锌等有色金属的中级调整已经完成，从现在开始，重展一轮新的升势，那么，持有这些股票应当是顺风顺水赚大钱的；如果牛市将持续，那么，券商类上市公司就将持续大牛……依此类推，不管什么行业，业绩的持续高速增长永远都是投资的关键所在，永远都是股市赚大钱的诀窍。

但会不会还有比上述行业股票更加火爆更能持续的行业呢？我想是有的，那就是资产注入类，主要是持续的巨量优质资产注入类型的上市公司。举例吧，深万科会一直持续增长下去，大家看得很明白，但泛海建设 ( 行情 论坛 )已完成了一次巨资注入，现在面临着二次更大规模的优质资产注入，注入后又会是什么样的情况呢？Ｓ浙江广厦的定向增发很快完成并将进入股改程序，其承诺：股改完成后，马上再做第二次的不良资产剥离和优质资产注入，Ｓ浙江广厦又会变成什么样的上市公司呢？这两家公司都已向全社会公开宣言，“要成为国内一流的地产蓝筹股”，到底是说说算了，还是真会做成了呢？这就需要我们实地调研，好好研究。结论是：市场很多公开信息告诉我们，寻找持续资产注入和业绩持续增长的上市公司有门路可循，有大量工作可做；同样的，一旦做好调研，收获将是持续的爆炸性高增长！

市场风险与错误估值

从12月份开栏以来，我们对大盘的看法还没有出过差错。而面对那些一看大盘下跌就狂喊“大型头部”、“中期调整”的言论，投资者一定要心里有数。发表这种言论的人士出发点肯定是好的，但缺乏牛市的经历和钻研，尤其是特大型的牛市经历和深研更为重要。对这轮始自于2005年6月的牛市，如果没有一套完整的“牛市理论”，其看法和做法出错也是正常的。笔者颇感自豪的是：入行18年，历经几轮牛市行情，对牛市的看法和做法颇有成就；面对熊市，倒是经常有错，错大的也有。

衡量评价市场整体泡沫的标准只有一条：整体市盈率。一轮特大牛市的见顶，市盈率不打到40倍以上，能见顶吗？还得看具体的上市公司的业绩持续增长情况，持续增长巨大的上市公司股价也会大跌，但哪一轮的大跌能把它们跌住了呢？从2001年至今，深万科有过多少次大跌呀，跌幅超过50％的也有吧，可是有什么问题呢？不是跌完后涨得更多更凶吗？所以，我坚持认为：牛市中，大盘、个股的下跌回调，不管是大小级别的回调，都是利好，都有利于后市再创新高。

由于政府迭出房地产的调控措施，业界出现重大分歧，不少专业人士对房地产给出“减持”评级，一时间，地产股成为下跌重灾区，但本周保利地产 ( 行情 论坛 )在下跌30％后，一周之内尽收失地，至本周四已创出周线新高，与此同时，华业地产 ( 行情 论坛 )、Ｓ浙江广厦等已创历史新高。今后，政府还会出台调控房地产措施，但我想，只要房地产上市公司能够保证自己的业绩持续增长，股价自然就会继续上涨。钢铁股同样如此，报道了美国要对中国钢铁反倾销的一个消息，就吓得把宝钢大跌了3个板，走着瞧吧，看它什么时候就创新高了！