范舟：指数短期创新高的必要条件是什么？

• 　　以沪指为例，我认为1－2个月内指数出现无量创历史新高的概率很大，不过形成此种走势必需要有三个条件...

在网易财经设立栏目以来，范舟先生对大盘走势的把握一向较为准确，去年11月至今发布的4个投资组合也均超越同期指数，今天我们再次采访范舟，邀请他来谈谈对后市大盘以及板块操作的看法。

网易财经：请问你为什么在今年1月初就认为大盘已经处于一个风险区域？

范舟：记得是在1月9日我就感觉大盘已经出现了异样，因为当时除了整个市场的估值过高以外，还有火爆一时的几大权重股的股价也已经脱离了基本面，并且同香港市场的H股出现了惊人的溢价，我认为这样的情况不会持续太久，所以我也在之后的文章中多次提醒投资者"目前在操作中应该把自己的仓位控制在35％以下"。

之后指数在短时期内宽幅震荡并连续放出天量，几次下探此轮上升通道的下轨等等一系列异常的举动更坚定了我短期看空的信心，并把后来的宽幅波动行情定性为"搏傻行情"，同时为投资者制定了"搏傻行情"的几大操作规则：控制仓位、短线操作、严格执行操作纪律。如果投资者真的按照上述操作的应该能规避此轮因为大盘暴跌带来的损失。

网易财经：你怎样看待大盘未来的表现？

范舟：以沪指为例，我认为1－2个月内指数出现无量创历史新高的概率很大，不过形成此种走势必需要有三个条件：

第一沪指10周线不能有效跌穿。第二，权重股特别是两大行以及宝钢等在60日均线附近企稳并展开一轮时间跨度为1－2个月的反弹，并最终形成双头的走势。第三基本面或者大环境不要出现重大变化。

第三个条件属于不可抗力也就是系统风险任何市场都存在这种风险，1－2个月内来看发生的概率不大。第二个条件其实和第一个是相互影响的，这点我们从近期的市场走势中就能发现，2月6日指数的探底回升最终收盘大涨，主要因素就是权重股当日基本都在60日均线附近企稳并反攻（多数权重股当日振幅都在7％以上）。之后的两天个交易日中权重股集体熄火使得大盘走势非常的犹豫，哪怕每日有几十家涨停指数仍然没有出现凌厉的涨势，可见其关联程度非常的密切。

由于权重股的风险已经提前大盘所释放，而且从历史走势看双头的概率都在100％，目前估值没有被明显高估，未来展开反弹的概率也很大，所以只要上述三个条件成立指数就会在短期内创出新高。

网易财经：那么投资者在目前的行情里该如何操作？

范舟：我以前一直在说"任何预测都是为实战所服务的，而不是拿来满足自己虚荣心的"。

单方向的预测其实就是赌博，很多投资者都会犯"屁股决定脑袋的"错误，满仓了就希望大盘涨，空仓了就希望大盘跌，一点也不尊重客观事实，预测就是为了实战而服务的，所以要想好一切可能发生的情况，这也就是为何我虽然对未来行情谨慎乐观却依然迟迟未让投资者提高他们仓位的主要原因。

现在是观察权重股是否已经真正企稳同时指数10周线是否在没被有效击穿的关键时刻，只有上述两个条件成立了投资者才可短期内适当增加入市的资金。不然就表示市场尚未寻求到有效的支撑，那么只要保持35％以下的仓位也已经足够了，相信答案马上就能揭晓，届时我会在文章中提醒投资者。

网易财经：什么板块和个股后市有机会呢？

范舟：我的投资风格就是挖掘被市场低估的品种，无论其是什么行业的公司，只要股价在我制定的价值标准之下（有足够的安全边际）就可以成为我的备选品种。

前期我也在文章中一直说"目前估值被低估的也只有煤炭、化肥、部分有色、公用事业等"事实证明这些行业中的龙头企业已经经受住了大盘暴跌的考验。除了上述这些板块在未来的行情还有机会以外，就是前期一线品种跌出来的机会，其实金融，消费类等等都是这次行情的主线，只是前期他们的累计涨幅已经过大，多数企业未来的增长速度已经跟不上市场给予他们的估值，由此股价出现了下跌。

但是股价永远是围绕着价值所上下波动的一旦跌破了价值又是介入的机会，所以未来的行情中第二种投资机会将出现在一线个股的下跌中波段操作。相反对于追逐概念性个股的操作并不是我的专长，毕竟不确定性太多，这也意味着风险太高。

个股方面，投资者可以适当关注我之前推出的投资组合中股价尚未完全反映价值的个股，比如：泸天化（000912）关铝（000831）大同煤业（601001）沈阳化工（000698）等以及部分公用事业股,同时可在60日均线适当低吸一些权重股，至于新的投资组合将在适当的时候推出，请投资耐心等待

附 1、泛舟的个人博客：

http://xman707.blog.163.com/

附 2、泛舟推荐的四个投资组合：

11月组合：兰花科创（600123）盐田港（000088）山东海龙（ 000677）赣粤高速（ 600269）山东高速（ 600350）深赤湾（ 000022） 大秦铁路（601006）国阳新能（600348） 深圳机场（ 000089）中集集团（000039）

12月组合：兰花科创（600123）国电电力（600795）国投电力（600886）申能股份（600642）凯诺科技（600398）浙江龙盛（600352）华海药业（600521）华泰股份（600308）久联发展（002037）中捷股份（002021）华鲁恒升（600426）三爱富（600636）深能源（000027）

元旦的“十大潜力股”：三爱富（600636）浦发银行（600000）山东黄金（600547）中国石化（600028）中信国安（000839）粤电力（000539）ETF50(510050)华泰股份（600308）沈化（000698）中集集团（000039）

2007年1月组合：金山股份（600396）太工天成（600392）大同煤业（601001）云维股份（600725）山西焦化（600740）泸天化（000912）关铝股份（000831）五矿发展（600058）