宝盈策略增长基金：短期调整可能已告结束

( )增长基金经理赵龙日前表示，一些行业的动态市盈率已经回归到年初的水平，前期调整的钢铁、有色、煤炭平均跌幅超过20%，而此类股票的业绩将超预期增长。因此，市场短期调整可能已经结束。

他认为，目前市场下跌空间很小，市场的短期调整可能已经结束，主要原因如下：首先，国外经济增速回落，使得国内宏观调控压力减弱。从前期国内经济情况来看，投资者普遍担心经济过热和通货膨胀加速，担心政府加大宏观调控力度，从而对股市造成重大冲击。目前，世界经济增速回落，国外需求增速回落对国内物价有一定抑制作用，通胀压力将会减弱，调控压力变小。其次，虽然国外需求增速放缓，但是国内经济仍然能够保持较高的增长速度。在目前投资收益率很高的环境下，投资动力强劲；出口虽然增速放缓，但是贸易顺差并不会减少，原因在于中国企业低成本优势非常明显，小幅度的汇率调整不会影响竞争力。赵龙分析，从目前市场个别行业的估值水平来看，银行股，特别是大银行2008年的动态市盈率已经回归到2007年初的水平，并且在经济保持快速增长的环境小，可以期望银行坏账率将进一步下降，即使在2009年，大银行仍然能够保持30%以上的业绩增长，因此其下跌空间很小，从而基本封锁了指数下跌的空间。 (本文来源： 作者：安仲文)