揭开基金2708亿巨额收益秘密

张大伟 制图

2006年，基金取得有史以来最大一次丰收。根据Wind资讯提供的数据显示，53家基金公司287只基金去年经营业绩达到2708.16亿元。这一巨额收益都是由哪些渠道流入的呢？证券投资基金2006年年报收入构成数据将为你解开谜团。

年报数据显示，上述2708.16亿元的经营业绩当中，有1248.31亿为净收益，也即基金在整个报告期内已经兑现的收益；而另外的1459.85亿元则为未实现利得，一般主要由股票浮盈和债券浮盈两部分构成，而去年则几乎全为股票浮盈。

去年获利最丰厚的当偏股型基金莫属。数据显示，包括封闭式基金在内的216只偏股型基金去年实现经营业绩2614.24亿元，占基金总经营业绩比例为96.53%；而保本型、货币型、普通债券型、短债型基金的经营业绩则分别仅有44.59亿元、30.44亿元、8.58亿元、3.50亿元。

股票差价收入暴增无疑是基金收益构成的最大亮点。数据显示，基金去年1248.31亿的净收益当中，有962.95亿元为股票差价收入，仅这一项占比就高达86.93%；而就在2005年的时候，股票差价还曾是基金最大的亏损源，亏损总额一度接近90亿。上述特点在偏股型基金身上体现得更加明显。数据显示，股票型、积极配置型基金的股票差价收入占比都超过了90%。

当然，偏股型基金表现出这一特点也不足为奇。有趣的是，债券型基金去年收入的一半以上也都来自于股市。年报显示，大成债券(净值持仓)、中信稳定双利债券、长盛中信全债3只债券基金的收入当中，股票差价收入占比都超过了60%，其中，大成债券的更是高达76.05%。

从上述数据不难看出，A股市场在2006年的大幅单边上扬走势，是除货币基金之外，其余各类型基金获得巨额收益的主要原因。由此也应该看到，如果A股市场2006年的辉煌走势无法重现的话，那么基金的巨额收益恐怕也将很难再继续复制。因此，今年无论是对于基金管理人还是对于基金持有人而言，都将面临一个更大的挑战。

除股票差价之外，权证差价、债券利息、股息、存款利息、债券差价、买入返售证券收入、其他收入各项对基金2006年度净收益的贡献率分别为4.35%、3.85%、2.54%、0.87%、0.52%、0.35%、0.57%。

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