中铁工程A股上市过会 拟发行不超过46.75亿股

亚洲最大的铁路及桥隧建设承建商——中国铁路工程集团有限公司(下称“中铁工程”)在A股整体上市的方案昨天获得证监会通过。昨天，中铁工程董事长石大华告诉《第一财经日报》，A股上市的时间表将尽快明确，而在H股上市的工作也正在按照计划推进。

中铁工程一直计划按“先A后H”的形式在内地和香港上市，两地集资总计约38亿美元，上市工作有望在年底前完成。此前，内地公司在内地和香港上市通常的上市顺序与此正好相反，也有一些公司采取同步发行的方式。

昨天，证监会批准了中铁工程的上市平台中国铁路股份有限公司(下称“中国中铁”)在A股市场进行首次公开募股(IPO)的方案。据中国中铁在证监会网站上披露的招股说明书（申报稿），中国中铁此次拟发行不超过46.75亿股A股，占发行后公司总股本174.75亿股的26.75%，并将在 ( )交易所挂牌上市。虽然没有披露A股IPO计划的筹资规模，但该公司称，将从集资所得中提拨人民币120亿元用于铁路建筑和地产开发等项目，同时还将用于购买设备。

据记者了解，中国中铁同时计划H股的发行规模占扩大后总股本的16%~18%，但这将取决于是否执行超额配售权。H股的发行将降低A股比例。由于中国中铁计划首先进行A股定价，然后根据A股的定价再发行H股，因此市场认为，承销商可能会降低A股发行价以确保H股发行的顺利完成。

如果按照发行46.75亿股A股，募集120亿元推算，中国中铁此次IPO每股发行价格只有2.57元左右。

中铁工程是隶属于国资委的特大型企业集团。目前集团总资产为1014亿元，有39个子公司，主要包括中国海外工程公司、中铁一局、二局、建工集团等14家特大型施工企业，员工28.4万人。而中国中铁成立至今刚满两个月，是中铁工程专门为上市设立的，其中，在A股市场已经上市的 ( )也被注入中国中铁。

招股说明书中显示，2006年度，中国中铁基建建设业务的营业收入和分部利润在抵消分部间交易前，分别为1458亿元和21.3亿元，分别占公司营业收入总额和营业利润的89.62%和61.14%。2007年1~6月，公司基建建设业务的营业收入和营业利润在抵消分部间交易前，分别为706.97亿元和16.59亿元，占公司营业收入总额和营业利润总额的88.37%和72.26%。

对于如何解决中铁工程整体上市与旗下公司中铁二局的同业竞争问题，石大华称，集团在上市时会对此作出相应安排。

有市场消息认为，中铁二局上市公司今后可能将成为中铁工程旗下其他非核心主业资产的上市载体，值得注意的是，中铁二局曾宣布将定向发行A股，募集不超过15亿元资金，用于收购中铁二局集团有限公司持有的所属8家房地产开发公司的股权，这些都是集团最优质的房地产开发项目。而中铁工程日前“恰巧”成立了中铁置业集团，意欲借其整合中铁工程系统内全部地产资源。

昨天，中铁二局（600528.SH）报收于每股32.90元，涨2.78%。

(本文来源： 作者：陈姗姗)