中国首建军民分立民机公司

借助于资本市场，军工央企将发展的重点瞄向民品业务。昨天，中国航空工业第一集团公司（中国一航）将旗下的民机业务剥离出来，成立了一航沈飞民用飞机有限责任公司和一航成飞民用飞机有限责任公司，这是中国航空工业彻底改变过去军工企业计划经济模式，采用多元化投资，组建军民分立民用飞机产业的重大战略举措。

中国一航旗下的上市公司()（000768）将肩负整合民机业务的重任，分别出资2.25亿元，在这两家新成立的公司中均占45％的比例，处于相对控股地位。

另悉，中国一航下属的中航商用飞机有限公司昨日在北京宣布，面向全社会公开征集中国首架拥有自主知识产权的新型支线飞机ＡＲＪ２１的中文名称。

西飞国际整合民机业务

中国一航总经理林左鸣表示，两家新成立的民机公司，借助了西飞国际上市公司平台，改变了过去发展民机完全依赖国家投入的局面，有利于我国民机产业与资本市场有机结合，同时也为军民结合和寓军于民创造了良好的发展环境。

一航沈飞民用飞机有限责任公司由西飞国际、沈飞集团、中航投资有限公司合资组建而成，三家公司所占有的股份分别为45%、40%、15%，其注册资本为人民币5亿元，注册地在沈阳。

一航成飞民用飞机有限责任公司也是由西飞国际、成飞集团、中航投资有限公司合资组建而成，各占的股权分别为45%、40%、15%，注册资本为人民币5亿元，注册地在成都。

中国航空工业第一集团公司下属的西飞、沈飞、成飞和上飞是我国主要的固定翼飞机研制和生产企业，军机包括歼击机、歼击轰炸机、轰炸机、运输机、教练机和侦察机等。民机有新舟６０涡桨支线飞机、运七飞机，以及正在研制的具有完全自主知识产权的新型涡扇支线客机ＡＲＪ２１等。

完善飞机制造产业链

“通过整合民机业务后，西飞国际的民机产业链将更为完整，成为中国飞机制造业的旗舰，同时还有利于消除一航内部的同业竞争，增强民机的转包竞争实力。”一位分析人士向早报记者表示。

中国一航旗下的四家飞机集团，已经按照各自专长进行了民用飞机的专业分工，其中成飞主要生产民机的机头和前机身、西飞主要生产民机的机翼和机身中段、沈飞主要生产民机的后机身和尾段的专业化布局。整合后，西飞国际的产业链将得以完善。

分析人士还指出，过去西飞国际为包括波音、空客在内的国际巨头提供零部件，但成飞、沈飞也在扩大转包生产的规模，虽然各家之间的产品不同，但彼此之间竞争的可能性并没有被排除，为消除潜在的竞争，增强飞机零部件制造、民机外贸转包竞争实力，一航也有意对三家公司的民机生产能力进行整合。同时，国外客户也希望有一个集中的业务平台进行采购，这都为西飞国际控股两家民机业务提供了条件。西飞国际股价昨收报30.90元，跌1.47%。

◇记者手记

军工资产证券化

军工企业的民品业务是未来发展的重点，在年初召开的国防科技工业工作会议上，首次提出了“军品为本、民品兴业”的发展思路。国防科工委秘书长黄强透露，目前国防科工委企业中，军品与民品产值比例已经达到36：64。今年民品的收入增长要达到20％以上。

另一家具有军工背景的中国船舶工业集团公司，其90亿元的民品业务也借助于旗下的上市公司()（600150），通过定向增发的方式在今年7月顺利登陆资本市场，沪东重机也因此更名为“中国船舶”。

与此同时，军工企业股份制改造的速度也在加快。今年6月22日，国防科工委、国家发改委和国资委联合发布指导意见，明确提出“力争用几年时间，使符合条件的军工企业基本完成股份制改造，实现投资主体多元化，推动军工企业建立现代企业制度和现代产权制度。”

天相投资的分析师徐涛认为，从1993年10月作为第一家军工企业()（600685）上市以来，到目前共有40多家军工企业进入资本市场，大致可分为发展军转民产业、尝试军工资产证券化，以及军工资产证券化和专业化重组这三个阶段。

“股改为契机，军工行业进入了资本市场发展的第三个阶段，即以上市公司为平台，实现军工资产证券化和专业化重组，做大做强军工行业。特别是股改后，军工估值高涨和政策放开，使得军工集团有很强动力进行资产注入。”徐涛认为。

网易声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。