个人直接出海QDII何去何从

昨日，国家外汇管理局批准了开展境内个人直接对外证券投资试点，而境内机构投资者认为，从理论上而言，个人直接“出海”可能会对机构QDII产品带来影响。

一家基金公司市场总监表示，除非是特别激进的投资者，否则个人直接投资境外的可能性并不太。因为个人对香港市场中除红筹股和H股外的一些上市公司并不了解。但他表示，个人直接“出海”还是会在一定程度上分流机构QDII产品。

在境外投资的专业性方面，机构QDII产品具有明显优势。个人直接“出海”和投资机构QDII产品的关系就如同个人直接投资股市和购买基金的关系。境内机构QDII产品均由专业投资者负责打理。相关法规就要求，基金公司开展QDII业务必须要有1名投资人员具备境外投资经验超过5年以及3名投资人员具备境外投资经验超过3年。

机构QDII产品的投资广度也远远超过个人直接境外投资。外汇局要求，在试点初期，投资者可投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种。而机构QDII产品则可以全球投资，当某一市场下跌时，还有更多的市场可以选择。

一家基金公司投资部人士表示，短期看来个人直接“出海”还会对A股市场的资金有分流影响。长期来看，考虑到美国股市和香港市场的关联，目前还很难下结论。但是个人直接投资必然会刺激港股上涨，对于境内机构QDII而言，他们去香港股市建仓的成本会有所增加。

国海富兰克林基金公司市场总监孙嘉倩表示，境外投资不仅是让投资者赚取更好的收益，而且是让投资者风险分散，因为无法判定哪一天某一个市场会出现逆转，所以在合理的情况下做一个资产的分散是有必要的。

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