加息和直通车延迟传闻骤起 逼港股“晴转暴雨”

在“十一”黄金周期间热火冲天的香港股市昨日下午骤然“变脸”，恒生指数早盘高开574点，加之有SOHO中国在香港交易所上市的利好消息，港股早盘呈现“高开上涨”祥和景象。然而，午盘的港股则瞬间“晴转暴雨”，恒生指数从早盘收市的28420.76点急跌769.55点并低见27651.21点，其中中资股领跌大市，红筹指数和国企指数双双翻绿，这令众多投资者措手不及纷纷急速抛盘，导致中资石油、电信、航运等近乎全线杀跌，甚至早盘一路“高歌猛进”的中资地产股也多数回落。

港股早盘“艳阳高照”

受到上周五美股强劲表现的激励，以及中资地产股的大力推动，昨日上午香港股市可谓是“艳阳高照”。昨日早盘恒生指数高开574点，半日收报28420.76点，大涨589.24点。昨日早盘的“焦点明星”便是潘石屹的SOHO中国房地产有限公司——SOHO中国在香港交易所上市。开盘集合竞价时段报10.10港元，比招股价上涨21.69％。在此带动下，中资地产股全面上扬。

嗅到了港股投资机会的不止SOHO中国一家，多家内地企业瞅准了港股这块香饽饽，蓄势待发，准备大举“进军”多金的港股市场。从9月28日至10月9日，远洋地产、SOHO中国、中国奥园三家地产商陆续在香港联交所挂牌，其密度之高实在让人咋舌，创造了内地地产企业香港IPO的新记录。据估算，这三只新股冻结资金总额已达到6500亿港元。另外，这三家地产公司10月份在香港招股的总集资额也将超过550亿港元。故在目前流动性较强的金融市场中，地产股无疑成为了投资者相对比较看好的市场之一。

伴随着旨在放开内地投资香港股市的“港股直通车”即将启动，打新股的投资者们看好了未来新股在市场上良好的成长空间，而内地一路上涨的地产行情更是其看好地产股的产业基石。相关分析人士指出，投资者通过在港上市，不但可以建立一条通往国际资本市场的融资通道，以此筹集大量资金扩充土地储备，而且也为公司在今后的行业洗牌中赢得了战略上的优势地位，也为将来的“圈地战”打下了更为扎实的基础。

利空传闻震惊市场

正在投资者充分享受港股全面上扬之时，下午恒生指数的骤然下跌却毫不留情地给了投资者当头一棒。

午后市场受到传闻央行或将加息的冲击，中资股午后开盘便急剧下挫。据市场人士称，中国央行将于周四发行1000亿元左右的3年期定向票据。该消息再度引起市场对加息的猜测，自2007年以来，加息紧随定向央票发行而至几成定律。

另外，还有消息称，港股直通车方案可能出现变数，初期允许投入港股的资金规模，更可能不超过100亿美元，与市场憧憬数以千亿元的说法大为不同，而且较现时QDII获批的300亿美元更少，反映管理层希望先将风险承担能力较低的散户分流到QDII去，将港股直通车拉回改善A股与H股之间出现极大价差的理念上。这一利空传闻无疑给摇摇欲坠的恒生指数“雪上加霜”，与恒生指数早盘相比，午盘回吐最多达769.55点，恒生指数、红筹指数和国企指数最终均翻出绿盘。

在两大利空传闻突袭下，港股投资者彻底体验了一把“重力加速度”游戏，截至港股收盘，恒生指数报27770.29点，下跌61.23点，跌幅0.22%；H股指数收报17511.82，下跌28.20点，大部分板块个股呈现先扬后跌。中资电信股方面，获花旗唱好的中移动先升后跌1%，联通跌3.11%，中电信倒跌3.11%。银行股方面，汇控创153元新高后，倒跌0.66%，只收149.8元；恒生跌0.36%，中银香港跌2.59%。早盘大涨的中资地产股也随大盘下挫而悉数翻绿：获花旗唱好的中渝置地创15.6元新高后，升幅收窄报14.8元；越秀投资倒跌4.69%；中海外跌1.11%，碧桂园跌0.91%。

港股未来依然看好

虽然昨日港股大跌，但“十一”期间香港股市以其另类的“疯狂”所演绎的“港股黄金周”还是让不少投资者对港股的未来充满信心。“十一”黄金周期间，虽然内地的A股休市，但港股却依旧是“热火冲天”，特别是在１０月2日受到美国股市隔夜大幅上升的影响，香港股市恒生指数首次突破28000点关口，创出28257的历史新高，收盘大涨1057.28点，收于28199.75点的新高。在10月的第一周，恒生指数报收于27831.52点，一周的涨幅达到了2.54％。

即使昨日港股午盘来了个“骤然变脸”，给市场不小的震惊，但对于整个第四季度港股走势，多数市场人士都保持乐观态度。他们认为，虽然因为前期涨幅过快而存在一定的调整压力，但是由于市场资金非常充盈，循环买盘或会持续涌现，即使市场出现调整也只是短暂的。

据申银万国预测，未来一年内将有6000亿～8000亿元资金进入香港市场，占比约为目前所有香港中资股流通市值的9%，影响不容小觑。“十一”期间，投资者纷纷“抢滩”港股，迫切地在第一时间进入港股市场，从而能更快地分享港股带来的收益。据了解，目前香港证券市场平均每日开户人数是过去的近10倍，其中大部分为内地人士。

摩根士丹利亚太区策略研究部主管Malcolm Wood在其发表的研究报告中指出，美联储减息，使得亚太区资金状况更趋向正面，流动性资金将会增多。预计亚太区货币仍会继续升值，另外再加上基本面的强劲，预期亚太区股市仍有7％～10％上升空间。而在这一背景下，作为投资者相对熟悉、中国上市公司最集中的香港市场受益最为明显。

市场分析人士指出，虽然目前看来H股已经涨价不少，但是未来还存在着一定发展空间。从全球来看，香港市场的估值水平仍然相对合理，部分资产仍然存在低估。伴随着境内经济的快速发展，今年上半年的盈利增长普遍达到40％以上。另外再加上宏观方向的利好，都能够保证内地资金能源源不断地涌入港股市场。所以从推动市场上涨的这些因素来看，港股的发展潜力依旧无限。

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