十月五类个股“钱景”广阔(名单)

网易财经编者按：今日是10月的首个交易日，在沪指“休养生息”的七天里，外围市场牛市行情可谓如火如荼。包括恒生指数在内的全球股市普遍走高，与此同时，黄金期货、伦敦铅期货、欧元对美元汇率，上周也纷纷创出历史新高。在此背景下，结合A股长假后向来有红盘的规律，今日大盘有望迎来“开门红”，并再创历史新高。

资金面有望主导“金色”十月

□本报记者 徐建华 上海报道

9月份沪深大盘在充裕资金面的推动下维持了震荡上行的走势，“十·一”长假前最后一个交易日更是双双创出历史新高。展望10月份的市场，资金面仍将在一段时间内成为行情运行的主导性因素，而长假期间外围市场的强势很可能使得节后市场再度爆发出短期赚钱效应。随着三季报进入披露期，上市公司业绩能否再度超出预期、市场过高的估值水平能否得到有效化解，将在很大程度上决定10月份乃至4季度行情的基本走势。

资金面仍将主导行情运行

今年以来，无论是年初的题材股行情，还是“5·30”以后的基金重仓股行情，其中虽然有着后股改效应带来的资产重组预期和业绩超预期增长奠定的基础，但资金的推动力都在其中起到了不可忽视的作用。前者是广大中小投资者蜂拥入市导致题材股鸡犬升天，而后者则是股民转“基民”导致了基金规模的快速膨胀，从而推动沪指一举突破5500点大关，这一点在节前最后几个交易日的表现尤为明显。

对于10月份的行情来说，资金面仍将在很大程度上起到主导性作用。但资金起主导作用并不意味着市场仍将持续大幅上涨，10月份的行情将如何展开，将取决于资金面将向何种方向演变。从三季度的行情表现乃至新股发行所冻结的资金数量不难看出，当前市场资金面仍维持着相对充裕的格局，虽说9月中下旬大盘股的密集发行给市场资金面带来一定压力，但这种压力尚不足以使得资金面的格局逆转。

10月份市场资金面情况主要受两方面因素影响，一是宏观层面的货币紧缩政策，包括利率、存款准备金率变动，特别国债的发行，银行信贷扩张程度都将对市场资金面带来影响。由于货币紧缩仍是近期的主要政策取向，因此宏观层面仍会对市场资金供给形成压力，市场资金供求格局能否因此逆转一方面取决于下一步紧缩政策的力度，同时还要看投资的心理预期会否因此改变。新股发行节奏是影响10月资金面的另一更为直接的因素。在经历了前期的大盘股密集发行后，长假后只有中石油一只大盘股的发行相对明确，大盘股今后将保持何种发行节奏也将对10月份行情产生重要影响。整体上来看，长假后资金充裕的局面不会立刻发生变化，短期内资金仍将对市场形成向上推力，但中长期来看，资金的天平会否倾斜则取决于下一步的货币政策和未来市场供求格局演变。

外围市场强势形成推动力

对于节后的市场来说，最为直接的影响因素就是长假期间走好所带来的向上推动力。长假期间，外围市场的表现颇为精彩。美国主要股指全线上涨，道琼斯指数创出新高并重回14000点之上，并带动全球其它主要股指普遍走强，尤其是与A股市场密切相关的香港市场更是走势强劲。虽然期间港股一度大幅动荡，但恒生指数最终仍然是大幅上涨，盘中一度突破28000点大关，国企股指数同样大幅上涨。

从过去经验来看，一旦国内长假期间外围市场上涨，沪深大盘随后都会出现相应的补涨行情，由于当前市场资金面仍相当充裕，在这种情况下，节后市场很可能会毫无悬念地再创新高，甚至短期内再度爆发一波赚钱效应。

业绩能否化解高估值将成关键

虽然在短期资金面充裕，外围市场又持续走好的情况下，10月初的行情值得看高一线，但由于当前市场估值水平“无论怎么比都已不低”，在这种情况下，即将进入披露期的三季报能否再度超出预期，市场过高的估值水平能否得到有效化解将成为10月份乃至四季度行情走势的关键。

从静态的角度衡量，目前两市平均市盈率水平已经高达60倍左右，但投资者之所以还对后市抱有期望，关键就在于对下半年乃至明年上市公司业绩再度超预期的增长。由于半年报上市公司70％多的业绩增速远超预期，这成为了三季度蓝筹股行情爆发的基础。但对于下半年上市公司业绩能否维持上半年的高速增长势头，不少分析人士都持“有待观察”的态度。汇总各大研究机构的观点可以看出，虽然下半年上市公司业绩仍有望高速增长，但却很难维持上半年超过70％的增速。有分析甚至认为，三季度很可能成为上市公司业绩增长的拐点，未来上市公司业绩增速会逐步下降。

因此，如果三季度公布后上市公司业绩再度超预期增长，那么市场过高的估值水平将在一定程度上得到化解，投资者对于未来的预期可能会更为乐观，那么四季度行情仍将有所作为。但如果三季度行情不如预期，甚至如部分分析所认为的那样进入下降通道，那么10月份乃至四季度行情恐怕难免大幅动荡。

十月上演开门红概率极大 五类个股有"钱景"

今天是黄金周后的第一个交易日。在A股市场休市期间，全球股市、期市纷纷大涨，道琼斯工业指数和香港恒生指数齐创历史新高；黄金期货在10月1日以最高价755美元/盎司再次刷新了历史纪录，伦敦铜主力合约以8300美元/吨逼近历史高点，伦敦铅主力合约以3640美元/吨创出历史新高；外汇市场上，欧元对美元在10月1日创出1.4281的历史新高。

多数机构认为，全球股市和商品期货市场的强势格局，极可能会带动今天A股的走势，大盘跳空高开并高走的概率很大。

全球股市上周屡创新高

上周五，美国宣布的过去三个月内的新增就业人数高于市场预期，9月份的非农支薪人数也增加了11万人，非常接近市场预期。受此影响，美国股市当天高收，道琼斯工业平均指数上涨91.70点，报14066.01点，涨幅0.66%，纳斯达克综合指数上涨46.75点，报2780.32点，涨幅1.71%，标普500指数更是创下历史新高。在上周的五个交易日里，道指上涨了1.2%、纳指上涨了2.9%，其他主要股指也有较大涨幅。

尽管香港股市上周只有4个交易日，但由于内地股市黄金周休市，部分短炒资金涌入香港股市，刺激港股大幅抢高至28871点后迅速回吐，上周五再度反弹。恒生指数5日暴涨857点，收市报27832点，恒生指数全周升689点，升幅达2.54％。国企指数全周升522点，升幅为3.07％，上周五收市报17540点。

5日，欧洲三大股市主要股指也全面走高。伦敦股市金融时报指数100种股票平均上涨0.73%，收于6595.8点。法兰克福股市DAX指数上涨0.72%，收于8002.18点。巴黎股市CAC40指数也上涨0.67%，收于5843.24点。

在亚太国家股市方面，5日，新加坡股市海峡时报指数上涨38.81点，收于3822.62点。澳大利亚悉尼股市主要股指上涨38.5点，收于6605.4点。菲律宾马尼拉股市主要股指微幅上涨0.45点，收于3775.91点。日本东京股市收盘时，日经225种股票平均价格指数比前一个交易日下跌27.45点，收于17065.04点，跌幅为0.16%。

A股"开门红"概率极大

全球市场的走势，为A股营造了强烈的做多气氛。许多投资者认为，上证指数极有可能承接节前最后交易日的强势，今天再创新高。

国庆节前，一些利空传言满天飞，加上市场短期涨幅较大，本身累积了一些获利盘，导致许多中小投资者纷纷清仓出局。不过，目前来看，上述利空已不攻自破，而查看历史数据也可以发现，自2005年6月以来，每次长假后股市都会上涨。因此，今天股市上涨也在情理之中。

另外，上市公司三季报不断预喜，或将引发新一轮的"业绩淘金潮"。统计数据显示，上市公司的业绩增长仍承续着上半年的高增长态势。在510家进行三季度业绩预告的上市公司中，有314家公司因业绩改善或提高而"报喜"，"报喜"比例高达61.57%。

恒泰证券认为，从技术上看，整个9月份沪指的运行整体呈现一种箱体振荡的格局，而9月最后一个交易日的长阳成功突破前期平台，预示着多方与空方进行争夺之后，取得了决定性的胜利，上方空间被彻底打开，因此在节后，多方仍将继续高举高打，向6000点整数关口发起冲击。

五类个股有"钱景"

眼下，市场已经少见普涨格局，更多的是结构性上涨。对投资者来说，选股就显得特别重要。从目前各机构观点来看，四季度有五类个股"钱景"广阔。

1 含H股的大盘股

节日期间，H股有两天出现大跌行情，但很多A+H股都成为股指反弹创新高的主力军，其中以电信、金融以及资源板块最为抢眼。5日，H股的中国人寿（2628.HK）更是大涨6%，收报48.35港元。

融通基金指出，从中报以来到9月份，银行股表现偏弱，调整充分，并且金融板块估值水平较低，盈利增长稳定，该板块中的优质公司是后期主流资金关注的重点。

节日期间，H股中的鞍钢、马钢及重钢均上涨了1.79%至8.97%不等。而A股中的钢铁股，自9月18日到9月26日连续调整了七天，下跌幅度达15%~20%。另外，发布三季度预告的7家钢铁企业全部"报喜"。其中有6家公司预计前三季度业绩将继续保持增长。所以，宝钢股份、鞍钢股份等钢铁龙头和其他有并购重组题材的个股值得关注。

2 业绩预增地产股

人民币升值，对地产股来说是最大的长期利好。而节前针对房地产市场的调控政策，也基本是"利空出尽"。地产板块经过长期的休整，10月份的表现值得关注。不过，房地产行业上市公司的业绩呈明显的分化现象。在发布三季度业绩预告的26家房地产公司中，渝开发（000514.SZ）、中粮地产（000031.SZ）、金融街（000402.SZ）等7家公司预告其净利润增幅将在100%以上；而天鸿宝业（600376.SH）、外高桥（600648.SH）等6家公司则因各种原因而面临亏损。

3 有色金属和煤炭股

节日期间的商品期货市场上，黄金期货在10月1日以最高价755美元/盎司再次刷新了历史纪录，伦敦铜主力合约以每吨8300美元逼近历史高点，伦敦铅主力合约以3640美元创出历史新高。所以，在节后行情中，有色金属板块仍有望有不俗的表现。

煤炭行业今年也保持着稳定的增长态势，目前披露业绩预告的4家煤炭企业均对其业绩作出了预增的判断。今年以来，煤炭价格已上涨了10%，而企业生产成本上涨幅度则相对较小，这令煤炭企业毛利率普遍增长，相应地，煤炭股也值得重点关注。

4 央企整合及兼并重组

2001年，ST重机（600150）还不到10元钱，但6年后，ST重机的股价已经逼近300元，成为两市第一高价股，更名为"中国船舶（600150）"，其股价6年涨了30多倍。资产整合的力量被渲染得淋漓尽致。

事实上，在上市公司内生性增长难以发生较大改变时，并购重组、资产注入带来的外生性增长，将是牛市的一个重要投资主题。所以，央企整合以及上市公司兼并重组有望成为持续热点。四季度，资产整合机会将增加，资产注入预期较为清晰的公司值得关注。

5 科技股

节前，一批科技股纷纷冲击涨停，显示科技股受到增量资金群猛烈攻击，这可能是长期沉寂的科技股节后爆发大行情的强烈征兆。从技术形态上看，这些品种多处在历史性大底之中，一旦受到资金猛烈狙击，极容易出现连续行情。 （广州日报）

新高背景下如何寻找新机会

来源：上海证券报

节前最后一个交易日，A股市场高开高走，上证指数更是形成向上突破的走势特征，并创下5560.42点的历史新高，从而提振了投资者对节后A股市场出现开门红走势的预期。但由于A股市场的历史高点所带来的恐高心理，使得各路资金对后续操作产生了较大的分歧，那么，如何在新高背景下寻找新的投资机会呢？

由于A股市场存在着“双高”特征，即指数点位处在历史高位区域、估值处于历史高位区域，业内人士认为，随着QDII规模的扩大，A股市场的资金溢出效应较为明显，对市场未来的走势产生一定的压力，这也是投资者对后续操作产生较大分歧的原因。

不过，笔者认为，无论是指数的高位区域还是估值的相对高位区域，均是一个整体概念，因为大盘指数与大盘的估值数据代表的是整体，而由于行业结构性的不均衡发展等因素，上市公司的发展并不是处于整体划一状态中，有些行业目前增长空间相对有限，但有些行业的增长空间则相对乐观，从而形成目前A股市场背景下的投资机会。比如部分上市公司由于新产业政策的影响，使得公司的净利润出现突飞猛进的增长，由此赋予此类个股突破指数高位以及估值高位的动能，形成新的黑马股。因此，在当前背景下，投资者需要从行业、上市公司基本面发展不均衡的格局中，寻找出那些目前基本面仍然处于积极向上状态下的行业或上市公司。

就目前来看，有两大思路可以寻找出未来的投资机会，一是从当前的产业政策引导方向寻找。如当前节能减排的政策将推动相关行业重新洗牌，从而产生新的投资机会，如印染行业，由于政府加大对高污染的小企业的关闭力度，使得印染行业的供给减少，但由于需求的刚性增长，推动着印染产品的价格上涨，如此就赋予浙江龙盛等个股的投资机会。类似个股尚有化学原料药等高污染行业中，如原料药的天药股份、浙江医药、新和成、京新药业等；焦炭业的安泰集团、山西焦化；拥有甲醇产品业务资产的天然碱、泸天化等就具有较强的投资机会。在此思路背景下，还有一个衍生的投资机会，那就是三季度业绩有望大幅预增或有望修改业绩预增公告的个股，如健康元、丽珠集团等个股就是如此。

二是从外延式增长中寻找出新的投资机会。虽然目前外延式增长的并购重组、整体上市等具有一定的不确定性，但由于“市值管理”以及监管部门对关联交易的严密监管等因素，因此，实力强劲的控股股东有动力去推动整体上市，这也是近期央企股走强于大盘的原因，所以，对“小公司大集团”式的个股可以积极予以低吸，如五矿发展、中化国际、通宝能源、国电电力、中成股份等等。（渤海投资研究所 秦洪）

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