中信本周策略：大盘调整 推荐10只二线蓝筹股

策略周报：热点有望向二线蓝筹延伸－程伟庆、郤峰、陈华良、曲晓兴

在当前点位判断后期走势变得非常困难，A股市场似乎正陷于“外患内忧”中，外患主要有近期周边市场的暴跌，内忧则包括通胀过高引发进一步紧缩预期以及第一批特别国债发行。对前者我们认为日元息差交易平仓可能是造成周边市场近期暴跌的主要原因。在纷扰的内外部环境变化中如何找到影响A股市场最核心的因素，我们疏理了7月份以来的策略研究思路，发现最终的决定因素仍然是业绩。

我们认为次级债因素带来的波动并不直接影响A股上市公司的业绩，也不改变国内的资金面，A股市场目前已进入“后股改”上市公司有动力释放业绩的时代，未来仍可受良好的基本面业绩支撑。目前A股市场出现一定的回调，我们认为这是前期过快上涨后的回调整固，本次震荡中A股市场的热点将发生一定的转移，我们认为市场热点有望从一线蓝筹延伸到二线绩优股上。

另外我们认为有增发意向的公司近期也值得关注，资产注入等外延式增长仍将给上市公司业绩带来惊喜，今年以来已有190家公司公布了增发预案，从近期发审委审核行为来看，审核通过的速度在加大。

基于上述分析并出于稳健的投资风格考虑，本期我们维持推荐

宝钢股份（07年EPS 1元，07年PE 15倍，当前价14.73元，目标价20元，买入评级）、

太钢不锈（07年EPS 1.54元，07年PE 16倍，当前价23.38元，目标价30元，买入评级）、

招商银行（07年EPS 0.64元，07年PE 52倍，当前价33.09元，目标价45-50元，买入评级）、

工商银行（07年EPS 0.22元，07年PE 29倍，当前价6.46元，目标价9.56元，增持评级）、

万科（07年EPS 0.60元，07年PE 51倍，当前价30.85元，目标价36元，增持评级）、

香江控股（07年EPS 0.35元，07年PE 73倍，当前价25.59元，目标价38元，买入评级）、

双鹤药业（07年EPS 0.63元，07年PE 40倍，当前价24.99元，目标价35元，买入评级）、

中金黄金（07年EPS 0.95元，07年PE 79倍，当前价75.09元，买入评级）、

山东高速（07年EPS 0.32元，07年PE 30倍，当前价9.47元，目标价12元，买入评级）九只股票，

调入云南铜业（07年EPS 1.78元，07年PE 30倍，当前价53.26元，买入评级）。

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