大蓝筹强势逼空 沪深市值破21万亿首超GDP

虽然不断攀升的静态市盈率显示市场对蓝筹股的估值已经偏高，但在基金等机构投资者的持续买入中，此类股票依然强势明显。昨天，在金融、地产两大权重蓝筹板块重拾升势的带动下，沪深两市双双大幅上扬，两市总市值一跃达到21.15万亿元，超过了去年底我国21.09万亿元的GDP。

大蓝筹强势逼空

在7月20日以来的短短15个交易日里，上证指数和深证成指的涨幅分别达到了21.5%和30%。令市场始料未及的是，引领股指不断创出新高的正是此前碌碌无为的大盘蓝筹股。并且，它们的上涨势头绝非“凌厉”二字可以简单概括。

以()为例，在7月6日以来的短短24个交易日里，该股股价上涨了90%，期间仅出现过6根阴线，并且跌幅最大的一次只有3.33%。与其类似，()的股价自7月20日以来上涨了51%，其间跌幅最大的一次也仅为3.24%。

对于徘徊在场外的投资者而言，这种走势无疑是在“逼空”，没有留下丝毫的“抄底”机会。即便是在本周三市场一度显示出弱势迹象，蓝筹板块的轮动似乎出现断档之时，沉寂了144个交易日的()却异军突起，推动本来岌岌可危的沪市仍以红盘报收。

在分析人士看来，工商银行周三的逼近涨停不仅为金融、地产板块的再度崛起争取了时间，更重要的是，它在很大程度上鼓舞了市场“炒作”蓝筹的信心。在此情况下，权重蓝筹股昨天集体“做多”，宝钢股份、()、中国平安、工商银行、中国铝业收盘分别上涨7.03%、1.81%、7.41%、2.67%和5.49%，作为房地产板块龙头的万科A更是以9.51%的涨幅报收。

于是，沪深两市昨天双双大幅收涨。其中，上证指数收盘报4754.10点，上涨90.94点，涨幅为1.95%；深证成指收盘报16680.38点，上涨486.66点，涨幅为3.01%。两市总市值同步放大到21.15万亿元，超过了去年底我国21.09万亿元的GDP。

机构疯狂做多

尽管蓝筹股的大幅上涨引起了市场的诸多忧虑，但素以理性投资的基金却并未就此收手。数据显示，上周基金的净买入额仍达30.8亿元之多。此外，上交所昨天公布的信息显示，尽管()的股价已达77元，静态市盈率高达64倍，但在昨天大举买入该股的前5个席位中，机构专用席位占据了4席，合计买入金额近1亿元。

“基金必须保护市值。”一位资深市场评论人士指出，虽然行情不断升温，但市场成交额却没有大幅放大，这显示散户投资者的跟风程度并不高。因此，基金等机构投资者通过波段操作获利的可能性并不大，它们只有不断地做大自身市值。“一旦它们重仓的蓝筹股大幅下跌，基金就可能陷入净值下跌和大量赎回的恶性循环。”

事实上，深交所统计数据显示，截至6月末，以基金为代表的机构投资者在各行业的持股比例相比5月末平均上升4个百分点，为年内最大升幅。房地产、金融、批发零售、采掘等8个行业的机构持股市值比例超过40%。其中，机构对金融行业的持股市值比例达到了48%。

不过，值得注意的是，随着蓝筹股的上涨推动市场不断升温，超跌股也呈现出了逐步活跃的迹象。昨天，两市涨停的34只个股中，有一半以上属于超跌股。对此，齐鲁证券分析师顾国荣指出，在市场行情逐渐回暖的情况下，绝对股价相对较低的工商银行强势崛起不仅刺激了蓝筹行情，还很有可能引起超跌股的阶段性反弹。

震荡上行是主线

与7月同期日新开基金账户数在3万户左右形成鲜明反差的是，进入本月后，这一数字始终稳定在5万户之上。中登公司数据显示，8月8日新开基金账户数达到了11.10万户，两市新开A股账户则达到了15.43万户。

不过，沪深两市成交额昨天却出现萎缩，仅为2109亿元，其中，沪市成交额为1394亿元。对此，万国测评研究部主管周戎认为，对于不断上涨的股指而言，成交额的萎缩恰恰预示了市场仍有进一步上涨的空间。“大盘蓝筹股上涨的同时换手率极低，筹码没有大比例换手，它们显然还没有见顶。”平安证券分析师李先明也认为，目前，上市公司业绩增长超预期的事实并没有改变，市场运行也维持了强势格局，股指再创新高并非难事。

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