240家上市公司净利润增长八成 A股还能涨60%

⊙大连北部资产 岳阳

根据BBA禾银系统统计显示，截至2007年8月6日，共有265家上市公司披露了2007年中期报告，占上市公司总数的17.91%；加权每股收益为0.2279元，可比样本同比增长55.14%；净资产收益率为7.10%；265家上市公司中94.34%的上市公司实现盈利，82.26%的上市公司净利润较去年同比实现增长；265家上市公司创造净利润237.20亿元，其中具有可比性的240家上市公司净利润合计225.36亿元，较去年同期增长80.23%；实现投资净收益合计52.13亿元，占利润总额的比例为15.41%；分行业考察业绩增长最快的前三个行业分别是：建材、建筑业、金融。

2006年A股上市公司净利润增长率为89%，2007年上半年宏观经济运行良好，从已经公布中报的上市公司业绩情况来看，上市公司上半年业绩略好于去年同期。出于谨慎的原则，考虑到中报亏损公司以及新上市公司的影响，预计2007年上半年A股上市公司净利润增长率有望维持在80%左右。

在此判断下，按PEG估值法计算，在PEG=1的合理估值水平下，目前A股上市公司的业绩增长情况能够支撑的最高合理市盈率为80倍。目前A股平均市盈率突破50倍，按此计算在整体市盈率没有达到这一水平之前，A股市场有60%的上涨空间。

虽然A股市场整体仍然有较大上涨空间，但由于近日上涨速度过快，沪深指数均出现了3个或以上的缺口，短线技术性回调压力逐步加大。如果下半年大批红筹股回归，那么A股整体市盈率将呈现出加速向其合理估值水平逼近的趋势。在这种状态下，市场震荡上涨的走势也将越来越明显。

目前的行情下投资者切忌盲目追高，应密切关注业绩增长持续稳定且符合预期的优质上市公司，把握此类上市公司业绩增长带来的投资机会。同时尽可能地深度挖掘业绩增长超预期的上市公司带来的投资机会。

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