广百暴涨股价超越广州友谊 后市有望再创新高

上市首日大涨233.0%，收报38.90元，换手率高达81%

与昨日大盘暴挫和个股普跌形成鲜明对比的是，昨日在深交所()挂牌上市的广百股份（002187）不改新股上市首日的强劲走势。该股以35.00元开盘，最高上冲至40.30元，收报38.90元，换手率高达81.0%，远远高出机构普遍给出的21-37.45元的定价区间，股价已经超过定位高档百货的本土同业—— ( )。尽管如此，仍有分析人士预计，广百后市仍可看高一线。

广百股份一枝独秀

作为广州地区最大的百货连锁零售企业，广百股份发行新股数量为4000万股，募集资金46720万元。按照惯例，这不过是一个小市值百货股。然而在广百股份IPO当天，冻结网上 ( )达到10319.33亿元，网上冻结资金量高居()IPO第二位，逼近不久前新发A股冻结资金高达33700亿元的中石油的1/3。

而作为三年多来首家IPO的百货零售企业，广百股份上市自然备受关注。此前，众多机构券商就给了广百股份较高的定价区间。中投证券指出，与 ( )相比较，广百股份在网络规模、销售规模上具备优势，同时门店扩张能力及市场扩展空间更大，预计2007-2009年每股收益为0.77、0.97、1.22元，参照优势区域性百货上市公司2008年平均30-35倍的市盈率，公司估值区间为29.1-33.95元，合理估值中枢价为32元。而 ( )更是给出37.45-42.8元的目标价格。

不过，广百股份昨日上市引发的火爆局面，显然还大大超出了机构普遍的预期。昨日广百股份开盘上涨199.66%，开盘价为35.00元，盘中一路走好，至10：04左右创出40.30元的高位，虽然尾盘稍有回落，但全日仍然以38.90元的高价报收，涨233.0%。股价已经高出其本土同业广州友谊。广州友谊昨收32.50元。

后市有望再创新高

从广百股份的财务报表不难看出，资本对广百股份的追逐并非单纯依靠对新股上市首日高溢价的期待。2004-2006年，广百股份毛利率分别达到了17.54%、17.57%和17.41%，这一水平与在A股市场处于领先地位的 ( )百货基本相当，比走高端路线的广州友谊略低2个百分点。而今年以来，广百股份的净利润更是呈现跨越式增长：上半年，广百股份销售收入为12.25亿元，净利润达到7327.23万元，超过去年全年水平。截至2007年6月30日，广百股份累计未分配收益超1亿元。

分析人士认为，在昨日大盘暴跌230点，有色金融、房地产和金融等热点板块普跌的情况下，广百股份却走出其特有的行情，证明市场资金对其有很高的认可。

“虽然昨日商业股表现不突出，但 ( )、 ( )、()和广州友谊等商业百货类个股跌幅都控制在5%以内，说明广百股份对整个商业板块仍有一定的提振作用。”联合证券分析师王彬指出，从广百股份高达81%的换手率来看，大部分原始股已经在昨日出货，而二级市场上买入该股的都是对该股前景看好的股民，另外20%没出货的原始股筹码相对稳定，后市仍有较高的上涨空间。

王彬表示，按照券商预计广百股份2009年1.3元的每股收益和35倍的市盈率来计算，该股的目标价格接近45元。“作为一只备受关注的小盘股，该股上市后短期走势提前透支未来两年的业绩是正常的，今日该股短线应该会顺势回调，但接下来随着大盘的反弹，该股有望再创新高。”不过，也有分析人士指出，随着新股和次新股炒作的退温，该股在经历短期的炒作后仍应回归到21—37.45元之间的合理估值区间。 (本文来源：金羊网-新快报 作者：谢少萍)

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