基金长期持有 选择后端收费模式可轻松多赚千元

• 　　为了鼓励长期投资，不少基金公司推出了“后端收费”模式：购买时不需支付任何费用，只需在赎回时补交申购费和赎回费，持有时间越长，手续费率越低，并且可以“先投资后买单”。基民如果看好某只基金且打算长期持有，不妨采取后端收费模式，与前端收费比，多赚千元并非难事。

李小姐和张小姐是同事，两年前两人一起投资5万元，在同一天同一个价位买入了同一只开放式股票基金。如今这只基金的净值已经翻番，两人决定落袋为安，于是一起赎回了这只基金。

不同付费方式收益差千元

赎回后仔细一算，张小姐实际的投资收益却比李小姐高出了约1600元。

原来，这只基金提供两种申购费的付费方式，李小姐申购时用的是前端收费，申购费率1.5%，赎回费率为0.2%，二者合计为1.7%；而张小姐申购时选的是后端收费，持有满两年时，尽管赎回费率仍为0.2%，但只需支付1%的申购费率，总费率只有1.2%。这样，同样是投资5万元，仅手续费一项，张小姐就比李小姐节省了0.5%即250元。

同时，由于申购时选择的是“先投资后买单”的后端收费付费方式，在购买开放式基金时并不支付申购费，而是等到卖出时与赎回费一起缴纳，这样张小姐用于购买基金的实际金额就比李小姐多，买到的份额也更多。

具体来看，在两年前购买时，张小姐的5万元资金全部买成了基金份额，按照申购日基金单位净值1.075元计算，可以获得46511.62份基金份额。而李小姐申购时用的前端收费，在购买时要支付1.5%即750元的申购费，实际进行投资的资产只有49250元，买到的基金份额也就只有45813.95份。可见，同样的本金投入，张小姐的有效投资额就要比李小姐高不少。

小额投资也能享大户待遇

后端收费模式还可以让普通的小额投资者享受到大额投资者的待遇。

以某股票基金的收费方案为例，如果投资者选择前端收费，申购费率只能随着申购金额的递增而递减。例如，在申购额度为100万元以下时，申购费率为1.5%；当申购额度在100万元至1000万元之间时，申购费率降为1.2％。

而在后端收费模式下，申购费率与持有时间成反比，即持有年限越长，费率越低，直至为零。以上述基金为例，当持有期限不到1年时，赎回时补交的申购费率为1.8％；持有期限满1年不满2年时，申购费率为1.6％；但持有期超过2年后，相应的申购费率只有1%；如果满3年不满5年，申购费率只剩0.5%；超过5年，则申购费全免。这也就意味着，只要持有这只基金超过2年，普通基民就可以享受到优于大户的待遇。

具体来看，假设在4月30日投入2万元申购该基金，当日该基金单位净值为1.5080元，假定平均年收益率为15%，且持有期间没有进行过分红，则持有期超过两年后，后端收费与前端收费的盈利差距逐渐拉大，持有5年以上，盈利差距达632.6元(见表)。

提醒：不适合短期投资者

后端收费的设计目的是为了鼓励基民长期持有基金，因此，后端收费并不适合短期投资。如上例中的股票基金，持有期限不到1年时，赎回时需补交的申购费率为1.8％，比前端收费还要高0.3个百分点。

此外，选择后端收费模式后，通常在持有期间无法变更，基民只能赎回基金后再重新选择。

后端收费模式如何计费

用10万元投资某基金，假设申购日净值为1元，持有两年多后净值为2元，前端申购费率1.5%，后端申购费率0.5%，赎回费率均为0.1%。

后端收费的交易费用：

后端申购费用+赎回费用=赎回份额×申购日基金份额净值×后端申购费率+赎回份额×赎回日基金份额净值×赎回费率=100000×1×0.5％+100000×2×0.1％=500+200=700元；

前端收费的交易费用：

前端申购费用+赎回费用=申购金额×申购费率+赎回份额×赎回日基金份额净值×赎回费率=100000×1.5％+100000×（1-1.5％）/1×2×0.1％=1500+197=1697元。

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