2007年基金业绩分化 基民如何选择

• 　　选基金可参考晨星、理柏等评级公司的评价

近期市场的连续震荡加剧了场内最大投资机构基金业绩的分化。截至3月2日，股票型基金中，涨幅第一的华夏大盘 ( 行情 论坛 )精选今年以来的净值增长40.03%，与同类排名最后的泰达荷银周期-3.445%的净值增长相比，两者相差达到43.48%；同样的情形也出现在混合型的基金中，排名第一的益民红利成长与排名最后的富国天惠 ( 行情 论坛 )精选成长，净值收益也相差30%。

而更让“基民”们感到头疼的是，部分去年排名居前的基金业绩也出现了较大的滑坡，那么“基民”们应该以什么标准选择基金呢？

●大震荡及热点切换快是分化诱因

市场突然大幅震荡及热点的快速切换是基金业绩发生分歧的直接诱因。从投资角度来看，基金的发展需从过去的片面追求规模增长转变到质量增长上来，才能充分适应今年的市场环境，而基金的这种转变也同样要求“基民”选择基金要从更理性的角度进行判断和选择。比如华夏大盘 ( 行情 论坛 )精选基金并不是单纯投资大盘股，而是选择偏门股，如此才在大震荡市道中取得良好收益。

●基金齐涨齐跌的状况已改变

从年初以来市场连续两次快速下跌，对比业绩涨幅居前十名与后十名的基金，我们发现业绩居前的基金普遍去年四季度仓位水平高于居后的基金。因此，衡量基金内在价值的投资风格、风险特征、基金经理职业素质等因素才是决定基金在下跌行情中不同市场表现的关键所在。

可以说，过去依托大势、利用资金优势集中持股等造成基金齐涨的条件在今年的市场行情中已不复存在，只有那些能够经得住市场考验，能够准确判断市场发展趋势、热点演变的优秀基金才能在今年的市场中脱颖而出。

●“基民”选基金需摒除错误理念

基金业绩分化，对“基民”也提出了新的要求。在选择基金投资时不要片面强调“净值归一、连续分红、短线操作”等错误理念，目光需放到考量基金的投资风格、风险特征、职业经理素质、基金规模、交易成本等内在因素上来。当前进行二次组合也不失为一个好的投资策略。

而在基金品种的选择上，笔者建议，可参考晨星公司、理柏公司等国际知名评级公司的标准进行理性的选择。根据上周的理柏公司最新评级排名，诸如华夏大盘精选等近期业绩表现良好的基金都与其评级相符，而充分考虑市场风险的前提下，保本能力较强的景顺长城内需增长、泰达荷银行业精选、银华-道琼斯88等基金同样值得“基民”关注。