震荡行情基民投资基金攻略

近期，股市跌宕起伏，“基民”们开始恐慌。面对基金净值的大幅下挫和“过山车”般的基金净值，“基民”们该怎么办？有什么应对之策？

上周的大盘可以用“过山车”来形容，周二沪深两市重挫9%左右，创历史单日跌幅之最；周三大幅反弹后周四继续下挫，周五又小有反弹。经历了暴涨暴跌的一周，沪深股市分别大跌了166点、649点，跌幅为5.57%、7.57%。

尽管如此，两市A股却涨跌各占半边天，615只上涨，729只下跌，其中229只个股更是涨幅超过10%。在结构性分化行情下，号称专家理财的基金表现却让人大跌眼镜。统计数据显示，50只封闭基金 ( 行情 论坛 )周净值全部下跌，平均跌幅为6.75%，其中基金安久 ( 行情 论坛 )、基金隆元 ( 行情 论坛 )、基金通乾 ( 行情 论坛 )等周净值跌幅超过 10%；开放式股票型基金也跌势汹涌，周净值收益全部缩水，平均跌幅为6.92%。其中，6只基金缩水超过10%，36只基金周净值跌幅超过大盘。

面对基金净值的大幅下挫，获利了结者有之、拼死吃河豚者有之、套牢初体验者亦有之。那么，面对近期市场跌宕起伏的行情和“过山车”般的基金净值，基民又该采取怎样的应对之策呢？

“三八”原则

“三八”国际妇女节即将来临，其实，在选择基金产品时也可以遵照“三八法则”来展开自己的基金投资之路。记者采访了诺安基金(诺安基金新闻,诺安基金说吧)及晨星（中国）相关人士，为基民总结出投资基金的“三八”原则。

三“看”

首先是“看自己”

即在做出投资决策之前，了解自己的情况，包括自己的投资目标、投资周期和风险承受能力。只有“知己”，才能在多种多样的投资产品中，选择适合自身需要的产品。

首先，要了解自己的投资周期。股票型基金不适合做短期投资，如果投资的资金在几个月后就要收回另作他用，而期间市场波动使得基金净值下跌，那么投资者很可能因为没有足够长的时间来等待净值回升，而被迫赎回基金出现账面亏损。

其次，要了解自己的风险承受能力。如最多能承受多少幅度的亏损？能否承受短期内的剧烈波动？作为高风险高收益的基金品种，偏股型基金可以在短期内创下高回报，也可以在一个月内下跌7、8个百分点。去年下半年以来，国内股票型基金收益水平迅速上扬，但与此同时，基金隐藏的风险也在增大：一方面， 2006年底股票型基金的波动幅度上升至23.17%，2007年以来进一步放大，至3月2日已上升至29.15%。另一方面，股价狂涨的背后往往蕴藏了大幅回调的可能，而随着个股的调整，基金短期波动亦在所难免。投资之前，务必先想好自己能否承受这样的巨幅波动。

总体而言，偏股型基金适合投资期限较长、风险承受能力较强的投资者。而风险承受力较差的投资者，如想获取超额收益，不妨购买平衡型基金，或者结构型证券投资信托产品等。

总而言之，减少投资的盲目性，是投资基金的第一环节。

其次是“看对象”

投资者购买某个基金公司的基金实际上就相当于选了一个“对象”，将自己的财富交给对方打理，基金公司的整体投资能力决定了该基金公司旗下每只基金在不同市场状况下的实际业绩。因此，投资者需要更好地了解“对象”的投资管理能力，如此才能获取最大的收益。

对于已经设立具有一定业绩历史的老基金，可以从回报、风险、投资组合、管理团队和费用5个方面来考察。

需要注意的是，对于投资期限较长的投资者，选择股票型基金时，不妨更多地关注基金中长期业绩，而避免短视。

基金回报受到其投资组合的风格和行业分布等因素的影响，如果其投资风格和行业分布正好与市场上升行情一致，则基金短期内的回报也会随之攀升。而不同的时期，市场热点也不同。从过去几年的历史看，国内股市存在着明显的板块轮动现象，所谓“十年河东，十年河西”。而在美国，上世纪90年代末是高科技基金和大盘成长基金；2000年则是医疗保健类基金；随后的两年则是小盘价值基金和沉寂多年的黄金基金。因此，投资者不妨关注业绩稳定的基金，比如，在2005年和2006年银河证券“基金管理公司投资管理能力排名”均位居前列的诺安基金，旗下各只基金均表现优异，显示了很强的整体实力。虽然其不像有些波动性大的基金在短期内表现抢眼，却是比较可靠的选择。

再者“看组合”

组合投资是规避投资风险的基本措施，可帮助投资者在板块轮动的市场中获得良好的长期收益。虽然基金经理的操作也为投资者分散了一定的风险，但是可投资品种限制基金之间可能很“类似”。如果投资者持有的基金都集中在某个行业或是某种投资风格，则减少了基金组合分散投资的功用。就像烹制一桌菜肴，全部是荤或者全部是素都不利于饮食健康。

在投资基金时，投资者应当仔细研究基金投资策略、投资风格等特征，尽量在自己的投资组合里配置不同风险收益特征的基金产品，建立一个互补的组合。还可考虑引入回报相对稳定、风险程度适中的基金，部分替代风险程度高、业绩波动很大的基金。

关于组合的比例，诺安基金的投资专家表示：根据平均年龄80岁计算，按80岁扣除年龄，大致就是投入股票型基金的合适比例。也就是说，假如你今年30岁，那么在你的投资篮子中，股票型基金的比例就应该在50%左右。此外，可以将剩余的投资份额，投资在处于风险收益曲线不同位置的货币型基金、中短债基金或者是平衡型基金。

除了将资金分散到不同风险收益特征的基金进行组合投资外，定期定额作为一种分散时间的投资，也能起到分散风险的作用。通过每月固定时间投资固定额度金额到某固定基金的“有纪律的投资方法”，投资者既可以参与到股票型基金的投资，又不必对市场的调整心存担忧，通过日积月累的投资，来长期分享资本市场的平均收益。

八“注意”如果说前面的“三看”是基金投资原则的话，那么这“八注意”主要是一些战术细节。如坚持长期投资理念、建立核心投资组合、基金数目不宜太多、设定自身的赎回标准、关注费率标准、利用专业评级机构提供的数据、研究基金公司的投策报告、关注市场走势等。

操作提示

根据上述投资基金的“三八”原则，投资者可根据自身的不同情况，确定在目前震荡行情下该何去何从。

获利一族

对于一些入市较早、目前已获利丰厚的基民，此时不妨重新审视一下自己的投资组合是否合理，如果配置了太多资金在股票型基金上，可根据自己的年龄赎回相应比例的股票型基金。如30岁的投资者，可保留50%的股票型基金，将其余部分转为货币市场基金或中短债基金。

套牢一族

对于套牢一族而言，也不必太过担忧，毕竟目前的震荡仍是牛市中的调整行情，急于割肉并非上策。一方面，可借此检阅自己购买的基金抗跌性如何，是否同类基金中的佼佼者，或者适合自己的风险承受力；另一方面，不要在大盘趋势未明的情况下再盲目追加投资，以免再度套牢。

抄底一族

在目前行情下准备抄底的基民，多为风险承受力较大的投资者。建议这部分投资者在3月份市场调整时，可选择性增加品牌基金公司新发偏股类开放式，或封闭式基金的持有比例。前者由于在目前调整市下发行，面临一个较好的建仓时机；后者则由于各种因素依然存在，随着大规模分红的日期日益临近，短期内能在一定程度上抵御大盘风险，走出独立行情，可加大其投资比例。（吴玥）